Buenos Aires — La Comisión Nacional de Valores (CNV) anunció la creación de una mecanismo que tiene como objetivo agilizar la emisión de obligaciones negociables (ON) de bajo y mediano montopara que las empresas puedan colocar deuda en el mercado de capitales con mayor facilidad.
Específicamente, el organismo regulador creado, con base en la Resolución General 1.047, Regímenes diferenciados que otorgan autorización automática de oferta pública para emisiones de bonos negociables de menor escala. (bajo y medio impacto) y para subastas judiciales o extrajudiciales.
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El emisores de bajo impacto (hasta 1.000.000 UVA) Notifican la emisión y pueden renunciar a la mayoría de los requisitos de oferta pública.; mientras que en el caso de impacto medio (hasta 7.000.000 UVA), Se requiere un folleto simplificado y un régimen de información menor. En todos los casos, la negociación se limita a inversores cualificados.
“Estas medidas buscan agilizar el financiamiento de las pequeñas estaciones y simplificar trámites, sin que la CNV pierda su capacidad de control y sanción.» detalla un informe de la consultora Parte aislada.
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Los emisores deben difundir información sobre la colocación, incluyendo las advertencias apropiadas, y deben tener disponible documentación que justifique los esfuerzos de colocación para disfrutar de beneficios fiscales. Además, se simplificará el régimen de información posterior, quedando exentos del control corporativo los emisores de ONs Garantizados PYME.
Ante la consulta de Bloomberg Línea respecto de si las regulaciones apuntan a ayudar a las pequeñas y medianas empresas a colocar ON, la CNV explicó que los regímenes no son específicos para estas empresas, sino que “Seguramente será de gran utilidad para las PYMES.”.
Estos regímenes de bajo y mediano impacto se limitarán inicialmente a los ON emitidos al amparo de la Ley N° 23.576, incluidos los títulos de corto plazo emitidos en forma de ON; excepto aquellas que sean convertibles en acciones.
Otro cambio regulatorio
La CNV también actualizó su normativa para que los agentes del mercado (ALyC, AN, AAGI) puedan utilizar herramientas digitales y aliarse con entidades externas (bancos, PSP, plataformas de financiamiento, PSAV), facilitando la referenciación de clientes y la publicidad de servicios. , siempre bajo acuerdos formales y con requisitos mínimos de trazabilidad, protección de la información y planes de contingencia.
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En ese sentido, Outlier explicó: “Se simplifica la captura de pedidos a través de diversos medios (digital, telefónico, presencial o en redes privadas), con el requisito de mantener la trazabilidad y autenticidad de la información”.
La norma establece un plazo hasta el 31 de marzo de 2025 para que los agentes adapten sus formularios y procedimientos.
