A SCOOP para comenzar: H&E Equipment Services ha aceptado una oferta de HERC Rentals de casi $ 5.3 mil millones, rechazando una oferta de adquisición anterior del rival de alquiler de equipos United Rentals, según People Informado sobre el asunto. La oferta de efectivo y activo de HERC valora H&E en casi $ 500mn más que la oferta de todo el puesto de United.
Y un evento para comenzar: El negocio de la cumbre de fútbol regresa este mes con líderes de la industria, incluidos Richard Masters, Lina Souloukou, Todd Boehly, Hillary Mandel, Stephen Pagliuca, Paraag Marathe, Steve Parish y más. Como suscriptor de DD, regístrese para su pase digital gratuito aquí para ver el evento en línea del 26 al 27 de febrero, o regístrese aquí para unirse a nosotros en persona en el Hotel Peninsula en Londres.
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El día de Charlie Javice en la corte
Es oficialmente los Estados Unidos vs Charlie Javice. Pero JPMorgan Chase será el elefante en la sala del tribunal.
Esta semana, Javice, el joven empresario de FinTech acusado de fraude de valores por su inicio de ayuda financiera Francofinalmente se enfrenta a un juicio en un tribunal federal de Nueva York, ya que Josh Franklin de FT y Sujeet Indap de DD han previsualizado.
Fiscales del Distrito Sur de Nueva York Digamos que ella y un compañero ejecutivo de su compañía falsificaron datos para mostrar que Frank tenía millones de usuarios en lugar de los pocos cientos de miles que realmente tenía.
JPMorgan compró Frank por $ 175 millones en el verano frenético de 2021. El banco finalmente descubrió que los millones de usuarios que pensaba que Frank tenía en realidad solo unos pocos cientos de miles de usuarios.
Como dijo un ejecutivo de JPMorgan durante el proceso de diligencia debida sobre lo que llamó Proyecto Finlandia: «Lo que estamos comprando es un equipo, una marca, un algoritmo, que juntos y sin millones de relaciones con los clientes valdrían una pequeña fracción del precio de compra».
Jefe JPMorgan Jamie Dimon Más tarde llamó al trato un «gran error». ¿Pero es fraude criminal?
Javice por su parte dice que JPMorgan simplemente tiene un caso de remordimiento del comprador y ella niega las acciones. Ella ha acusado a los fiscales de SDNY de confiar incorrectamente en el banco para llevar a cabo su investigación (JPM ha demandado por separado a Javice por fraude civil).
De cualquier manera: espere que la prueba profundice en cómo se realiza M&A en los niveles más altos.
Frank fue respaldado por un puñado de jugadores poderosos, incluido Marc Rowan de Apolo Global Management. Frank había contratado la potencia bancaria TMT León para ejecutar la subasta 2021. Ahora Javice tiene abogados defensores de su mesa.
JPMorgan quiere justicia, pero presumiblemente también quiere que todo este episodio simplemente se vaya.
¿Qué está por delante para el nuevo jefe de EQT?
¿Qué haría si tuviera acciones de 800 millones de euros en una empresa? ¿Retirarse? Sentarse en una terraza en la Toscana bebiendo botellas de Masa?
Alternativamente, podría asumir una de las firmas de capital privado más grandes del mundo, dirigiendo su estrategia pionera de energía renovable a través de la administración Trump de Esté bien climático.
Por Franzén eligió este último. El director ejecutivo entrante de € 269 mil millones de activos alternativos EQT se hará cargo del titular Sindato cristiano En mayo, la firma anunció ayer.
Actualmente, Franzén dirige las operaciones de compra europeas y norteamericanas de la firma y ha duplicado los activos de la línea de negocios bajo administración a € 113 mil millones desde 2019.
El trabajo principal es una gran tarea. Franzén tendrá que navegar por el negocio sueco a través del empeoramiento de la turbulencia geopolítica que emana de la vecina de al lado del país, pero uno.
El primero Morgan Stanley Associate ha pasado casi dos décadas en EQT, subiendo para convertirse en un socio gerente adjunto.
El mejor perro entrante lideró la recaudación de fondos de 22 mil millones de euros de la empresa del mayor fondo de capital privado para cerrar a nivel mundial en 2024 y ha participado en algunas de las mayores inversiones de EQT, incluidas € 15bn Software Group IFS y el grupo veterinario más grande de Europa, IVC Evidensia.
¿Probablemente en la parte superior de la lista de tareas pendientes? Revitalar el precio de las acciones de EQT.
Escalar un 56 por ciento desde el comienzo de 2023 es, por supuesto, nada de lo que ser olfateado. Pero esto se compara con 108, 153 y 192 por ciento de bóvedas de polos durante el mismo período para los compañeros que se encuentran en la lista de los EE. UU. Piedra negraApolo y KKR respectivamente.
Acciones del competidor más cercano de EQT CVC Han aumentado el 33 por ciento desde mayo pasado, un mes después de que el grupo con sede en Luxemburgo enumerara, mientras que los EQT subieron un 22 por ciento durante el mismo período.
Sinding, que también tiene alrededor de 800 millones de euros en acciones, continuará presidiendo el foro de inversión de la empresa y se sentará en varios comités de inversión de fondos de EQT.
También presidirá el nuevo Consejo Asesor Global de la firma, que ex secretario general de la OTAN Jens Stoltenberg Se suponía que debía unirse hasta que rompiera su contrato para convertirse en ministro de finanzas noruegas.
KKR vs Bain: KKR gana
Cuando el fondo activista Socios de inversión 3D propuso que el grupo de software japonés Fuji suave Vaya en privado, nadie esperaba que comenzara una de las peleas de capital privado más grandes que el país había presenciado.
La compañía no solo adoptó el proceso de ventas como propio, sino que también puso a KKR y Bain en las gargantas del otro.
En agosto, KKR hizo una oferta en ¥ 8,800 ($ 58) por acción. En los próximos dos meses, Capital de Bain Hizo un desagüe y luego un contra-oferta oficial de hasta ¥ 9,450 por acción, lo que obligó a su rival a dividir su licitación en dos partes, pero eso fue solo el comienzo de las tácticas bizantinas que se desplegarían.
La Junta de Fuji Soft rechazó la mayor oferta de Bain, recomendando el acuerdo de KKR por mayor certeza. KKR obtuvo más de un tercio de las acciones de Fuji Soft, incluida una participación del Fondo de cobertura de EE. UU. Capital de Faralloncreando una participación de bloqueo.
En Japón, donde una oferta sin aprobación de la junta es muy inusual, puede esperar que la historia termine allí.
Pero los fuegos artificiales continuaron. Bain, con el apoyo de la familia fundadora de Fuji Soft, que sigue siendo un accionista importante, aumentó su oferta nuevamente. En diciembre, ofertó ¥ 9,600 por acción y dijo que procedería con o sin apoyo de la junta.
El mes pasado, las tensiones se intensificaron cuando KKR instó a la junta de Fuji Soft a emprender acciones legales contra Bain, alegando violaciones de un acuerdo de no divulgación.
Y este mes, las ofertas subieron aún más, con KKR aumentando su oferta a ¥ 9,850 por acción. Después de un duelo que ha estado contestando para ambas empresas en un mercado donde las luchas y ofertas hostiles son raras, la batalla finalmente parece haber terminado.
Bain dijo el lunes que se retiraría de la guerra de ofertas y la victoria de la mano a KKR.
Es un momento decisivo para el capital privado en Japón.
También subraya cuán mal siente los grupos de compra la necesidad de llegar a los acuerdos en el país. Muchos han recaudado grandes sumas para desplegarse en Asia y ahora están evitando en gran medida a China, la economía más grande de la región. Japón es una de las relativamente pocas buenas opciones, como un lugar donde puede escribir cheques grandes.
Sin embargo, para los accionistas, no es un mal anuncio para el capitalismo al estilo estadounidense.
La oferta actual de KKR es casi un 12 por ciento más alta que cuando comenzó el concurso. Hay una lección que aprender aquí, analista independiente Travis Lundy Le dijo al FT: «A veces se necesita presión externa».
Movimientos de trabajo
Lázardo ha designado Klaus Hessberger Como co-encabezado global de su grupo de patrocinadores financieros con sede en Londres, DD ha confirmado. Hessberger estaba previamente en Jpmorgan.
Merchant Bank con sede en Londres Muro del océano ha contratado Philip Griffith trabajar en ventas y distribución. Anteriormente tenía una variedad de roles de liderazgo en las ventas de capital en Exano, Financiero stifel y Morgan Stanley.
Lecturas inteligentes
Drama de sucesión El futuro del imperio de Rupert Murdoch depende de una batalla judicial que sigue años de traiciones y disputas familiares que se revelan en más de 3.000 páginas de documentos, informa el New York Times.
Reorganización regulatoria Al teléfono le dijo al presidente del regulador de competencia del Reino Unido que debía renunciar, después de meses de presión de los ministros que dijeron que no estaba haciendo lo suficiente para apoyar el crecimiento, escribe el FT. El gobierno de Starmer ahora está ajustando las riendas de la agencia.
Retirarse de China Los bancos más grandes de Wall Street están reduciendo las inversiones y recortando empleos en China, después de que la expansión de la banca de inversión en la región ha tenido un rendimiento inferior de pronósticos, informa Bloomberg.
Redondeo de noticias
Bat Boss en la fila por hasta £ 18 millones de ofertas salariales, ya que el Reino Unido busca cerrar GAP con EE. UU. (FT)
UBS ofrece un beneficio sabático al antiguo personal de Credit Suisse (FT)
Las acciones de la defensa europea aumentan a medida que los inversores apuestan a un mayor gasto (FT)
Arabia Saudita llega a un acuerdo de $ 1 mil millones con el negocio de transmisión deportiva de Leonard Blavatnik (FT)
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Tesla Brazes para la licencia de retraso a China a medida que el montaje de las tensiones comerciales de Trump (FT)
Empresas estadounidenses que se quedan atrás en préstamos al ritmo más rápido en casi una década (FT)
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El Tesoro busca claridad sobre el costo del Támesis Renacionalización del agua (FT)
La diligencia debida está escrita por Arash Massoudi, Ivan Levingston, Ortenca Aliaj y Robert Smith en Londres, James Fontanella-Khan, Sujeet Indap, Eric Platt, Antoine Gara, Amelia Pollard y Maria Heeter en Nueva York, Kaye Wiggins en Hong Kong, George, George, George Hammond y Tabby Kinder en San Francisco. Envíe comentarios a [email protected]
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