La carrera de Crypto Bull puede haber terminado, con el mercado preparado para un invierno caracterizado por pérdidas y estancamiento prolongados, según el brazo institucional de Coinbase.
«El modelo 200DMA en Bitcoin sugiere que la reciente declive de la reciente token califica esto como un ciclo de mercado bajista que comienza a fines de marzo. Pero el mismo ejercicio realizado en el índice Coin50 (que incluye los 50 tokens principales principales por capitalización de mercado) muestra la clase de activos como un conjunto inequívoco en un mercado de mercado en Bear Market en el final de Bear Market.
Bitcoin cayó por debajo de su promedio móvil simple de 200 días (SMA) el 9 de marzo y desde entonces ha establecido un punto de apoyo por debajo del mismo en un signo de un cambio bajista a largo plazo en el impulso. La SMA de 200 días es ampliamente rastreada para medir las tendencias a largo plazo, con movimientos persistentes por encima de lo mismo, que representa un mercado alcista y viceversa.
Duong señaló esta observación mientras abordaba los desafíos de identificar un mercado de criptoe osos, donde el 20% o más correcciones son rutinarias. Por el contrario, una disminución del 20% se usa típicamente para definir los mercados bajistas en los mercados de valores.
El informe argumentó que el 20% arbitrario a menudo no tiene en cuenta una abolladura en el sentimiento de los inversores y los ajustes de cartera resultantes estimados por ventas más pequeñas e intensas.
«Hemos visto en el pasado que las disminuciones basadas en sentimientos a menudo pueden desencadenar ajustes de cartera defensiva, a pesar de no cumplir con el umbral arbitrario del 20%. En otras palabras, creemos que los mercados bajistas representan fundamentalmente los cambios de régimen en la estructura del mercado, caracterizados por los fundamentos deteriorados y la liquidez reducida, en lugar de solo sus porcentajes de disminución», se anotó Duong.
Además de la SMA de 200 días, Duong destacó el rendimiento ajustado por el riesgo de Bitcoin medido en desviaciones estándar (puntaje Z) en relación con el rendimiento promedio en los 365 días anteriores como otro método efectivo para identificar los mercados de criptoios.
«Nuestro [z-score] El modelo indica que el ciclo de toros más reciente terminó a fines de febrero. Pero desde entonces ha clasificado toda la actividad posterior como «neutral», destacando su retraso potencial en la dinámica del mercado que cambia rápidamente «, dijo Duong, pidiendo una postura defensiva sobre los asnos de riesgo por el momento.
El invierno inminente puede ser más brutal para las criptomonedas alternativas considerando la desaceleración en la financiación del capital de riesgo (VC).
Mientras que BTC estableció nuevos máximos a principios de este año, muy por encima del máximo 2021 de $ 70k, la tendencia alcista no pudo inspirar más riesgos en el espacio VC, dejando la financiación general 50% -60% por debajo de los niveles de 2021-22.
Duong dijo que el mercado de cifrado «puede encontrar un piso en el 2T25 mediados a fines, estableciendo un mejor 3T25».
