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La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido se ha visto involucrada en una campaña activista cada vez más conflictiva dirigida a siete fideicomisos de inversión a medida que aumentan las preocupaciones sobre los intereses de los inversores minoristas.
La FCA se ha puesto en contacto con los sitios de inversión minorista más importantes a través de sus comunicaciones con clientes de siete fideicomisos de inversión que están siendo atacados por el fondo de cobertura activista estadounidense Saba Capital, según personas familiarizadas con la situación. El regulador quiere asegurarse de que los accionistas estén al tanto de las próximas votaciones sobre las membresías en las juntas directivas de los fideicomisos.
Los funcionarios de la FCA han preguntado a Hargreaves Lansdown, Interactive Investor y AJ Bell sobre cómo alertan a los clientes que poseen acciones de los fideicomisos de inversión en sus plataformas, según las personas al tanto de las comunicaciones.
Saba, dirigida por el inversionista activista Boaz Weinstein, ha llamado a los accionistas a votar para derrocar las juntas directivas de los fideicomisos, alegando que las juntas no han exigido a sus administradores de inversiones que rindan cuentas por su pobre desempeño.
La campaña podría conducir a una de las mayores sacudidas de la industria británica de fideicomisos de inversión de 150 años de antigüedad, que tiene 266.000 millones de libras en activos bajo gestión.
Saba ha propuesto sus propios candidatos a la junta directiva y, en última instancia, pretende asumir la gestión de inversiones de los fideicomisos, que actualmente están dirigidos por Baillie Gifford, Janus Henderson, Herald Investment Management y Manulife.
Sin embargo, la industria de los fideicomisos de inversión ha expresado su preocupación de que los inversores minoristas no acudan a votar, allanando el camino para que Saba asuma el control. Saba tiene participaciones que van del 19 al 29 por ciento en cada uno de los fideicomisos, por un total de 1.500 millones de libras esterlinas. Saba necesita más del 50 por ciento de los votos a favor en cada fideicomiso para ganar.
La FCA está siguiendo de cerca la situación y se mantiene en estrecho contacto con las plataformas de inversión que manejan las comunicaciones con los inversores en los fideicomisos de inversión, según una persona informada sobre el asunto.
Sin embargo, las reglas que rigen las votaciones para destituir y nombrar directores de fideicomisos de inversión están establecidas por la Ley de Sociedades, en lugar de por las regulaciones de la FCA, por lo que el organismo de control había decidido que por ahora se trataba de asuntos internos de los fideicomisos, sus juntas directivas e inversionistas, la persona agregado.
La Asociación de Empresas de Inversión, el organismo comercial del sector, ha escrito a la FCA expresando su preocupación por la protección de los intereses de los accionistas.
«Con tanto en juego, el regulador no puede confiar simplemente en que la gente haga lo correcto», dijo Richard Stone, director ejecutivo de la AIC. «Cuando se proponen cambios significativos en un fideicomiso de inversión, las plataformas deben contactar activamente a sus clientes para alentar el voto».
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Stone pidió a la FCA que revise cómo se determina la independencia de la junta directiva según sus reglas de cotización. Dijo que la campaña de Saba para tomar el control de los directorios de ambos fideicomisos de inversión y también convertirse en su administrador de activos generó posibles conflictos de intereses.
Los siete fideicomisos a los que se dirige Saba son Baillie Gifford US Growth; Inversión mundial de Edimburgo; Cambio positivo clave; Pequeñas empresas europeas; Oportunidades de Henderson; Inversión Herald; y Crecimiento e ingresos de recursos naturales de CQS.
Hargreaves Lansdown y AJ Bell dijeron que habían escrito a los accionistas de los fideicomisos para animarlos a votar. Interactive Investor dijo que también había tomado medidas para permitir que los clientes votaran. La FCA se negó a hacer comentarios.
