La última encuesta de expectativas realizada por el Banco Central de Reserva (BCR) reveló que a julio de 2023, la expectativa de inflación a 12 meses de los analistas económicos y del sistema financiero se situó en el 3,57%; acercándose cada vez más al rango meta de la institución monetaria de entre 1% y 3% y notando el número más bajo desde octubre de 2021cuando la expectativa de inflación anual se ubicó en 3.61%.
Las expectativas de inflación anual en Perú funcionan como un indicador clave para el BCR, el cual monitorea esta cifra para ver si está anclada o no dentro del rango meta establecido. Desde julio de 2021, a medida que la inflación anual en Perú ha aumentado, las expectativas de inflación de los principales analistas económicos han comenzado a salirse del rango meta.cuyo tope es del 3%.
Según la última encuesta del BCR, la expectativa de inflación a 12 meses pasó de 3,83% a 3,57% entre junio y julio de este año. En mayo, dichas expectativas seguían por encima del 4% (4,21%).
El descenso de las expectativas inflacionarias para el país andino se ha dado en línea con la progresiva caída de la inflación total anualizada, que pasó de 7,97% en abril a 5,88% en julio pasado. En tanto, la inflación sin alimentos y energía pasó de 4,35% en junio a 3,89% el mes pasado; acercándose al rango objetivo más rápido.
El BCR recordó que en julio los aumentos de precios con mayor aporte positivo a la inflación se registraron en los ítems cebolla (34,9%), comidas fuera del hogar (0,6%) y carne de pollo (3,1%). En cambio, las bajadas de precios con mayor incidencia en la inflación fueron el pescado fresco marítimo (14,2%), la patata (5,3%) y los huevos (1,8%).
Expectativas de inflación y tasa de interés de referencia
La expectativa de inflación es un componente clave en las decisiones que toma el directorio del BCR para decidir su política monetaria. La tasa de interés de referencia de Perú se ubica actualmente en 7,75% y no ha cambiado desde enero de este año, último mes en el que el BCR decidió subir 25 puntos básicos.
Mientras que la junta del banco central ha dejado la puerta abierta para futuras alzas de tasas -si necesario-, algunos agentes ya adelantan que las autoridades de la entidad monetaria están bastante cerca de hacer recortes a esa tasa clave.
La próxima reunión de directorio para decidir sobre la política monetaria es este jueves 10 de agosto. Recientemente, Goldman Sachs dijo que ve una alta posibilidad de que el Banco Central del Perú recorte su tasa de interés de referencia en la próxima reunión de agosto o la próxima en septiembre, en medio de la tendencia que mantiene la inflación anual a la fecha.
“Creemos que la mejora en la inflación allanará el camino para que el banco central comience pronto un ciclo de relajación”, dijo un analista de Goldman.