El CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, se está preparando para una interrupción en el mercado del Tesoro de los Estados Unidos de cerca de $ 30, uno que dice que podría obligar a la Reserva Federal a intervenir, tal como lo hizo durante los primeros días de la pandemia Covid-19.
«Habrá un kerfuffle en los mercados del Tesoro debido a todas las reglas y regulaciones», dijo Dimon en una llamada de ganancias del viernes, advirtiendo que la Fed no actuará hasta que «comiencen a entrar en pánico un poco».
Los comentarios de DiMon se producen cuando aumenta el aumento de los bonos y la volatilidad del mercado. Los rendimientos crecientes han sugerido que los inversores se están retirando de las operaciones populares que explotan las brechas entre los precios y los futuros del Tesoro, agregando estrés a un mercado ya sacudido por las tensiones comerciales bajo la creciente guerra comercial entre Estados Unidos y China.
Dimon dijo que las regulaciones actuales evitan que los bancos intervengan como compradores cuando la liquidez se agote. En 2020, una situación similar obligó a la Fed a lanzar un programa de compra de bonos multimillonarios para mantener el funcionamiento del mercado.
Está presionando por reformas que permitan a los bancos actuar más libremente como intermediarios. Una idea en discusión es eximir los bonos del Tesoro de los cálculos de la relación de apalancamiento, lo que podría permitir a las instituciones comprar más deudas gubernamentales sin alcanzar los amortiguadores de capital.
«Si no lo hacen [change the rules]la Fed tendrá que intermedio, lo que creo que es una mala idea política ”, dijo Dimon.
El mercado del Tesoro juega un papel central en las finanzas globales, estableciendo el tono para todo, desde las tasas hipotecarias hasta los rendimientos de los bonos corporativos. Dimon advirtió que si el sistema se bloquea nuevamente, las consecuencias podrían estafar en toda la economía.
Una interrupción del mercado del Tesoro que conduce a la intervención de la Fed podría llevar a algunos inversores hacia Bitcoin (BTC), que a menudo se considera una cobertura contra la inestabilidad monetaria. Ese parece haber sido el caso en 2020, cuando el precio de Bitcoin aumentó después de la agresiva respuesta de estímulo de la Fed. Otros factores, incluido el impacto de la mitad de la criptomoneda de 2020, también podrían haber tenido en cuenta el salto de precios de Bitcoin.
