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Se espera que la guerra comercial global del presidente Donald Trump pese mucho en el informe de empleos en Estados Unidos de abril, y el pronóstico de contratación será muy menor durante el mes.
Se espera que los datos del viernes muestren que la contratación se desaceleró significativamente este mes, según una encuesta de economistas de Bloomberg. Se pronostica que Estados Unidos ha agregado solo 125,000 empleos en abril, una caída significativa de los 228,000 agregados en el mes anterior.
Los datos de abril capturarán recortes a la fuerza laboral pública exigida por el llamado Departamento de Eficiencia del Gobierno de Elon Musk, que ha tenido la intención de recortar el gasto del gobierno. Las cifras también reflejarán cualquier desaceleración en la contratación que haya sucedido a medida que las empresas planeen los golpes a las ganancias de las aranceles de Trump.
Pero aún se espera que el daño al mercado laboral sea limitado, y puede permanecer así dada la escalada del presidente contra los aranceles, con una pausa de 90 días para la mayoría de los países y su aparente disposición a negociar tasas mucho más bajas en China.
Por esa razón, los analistas esperan que la tasa de desempleo permanezca en 4.2 por ciento, y para que este sea un factor para evitar que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés el próximo mes.
«No creemos que el informe de empleos de abril ni los datos del PIB del Q1 sean lo suficientemente concluyentes para que la Fed actúe. Esperamos que la contratación moderada en medio de la incertidumbre pero sea suficiente para mantener la tasa de desempleo estable en 4.2 por ciento», escribió analistas de BNP Paribas. Kate Duguid
¿Qué tan difícil la incertidumbre arancelaria alcanzará el crecimiento de la UE?
A primera vista, es probable que los formuladores de políticas del Banco Central Europeo la próxima semana tengan razones para celebrar que están en camino de cumplir con su objetivo de inflación a mediano plazo del 2 por ciento por primera vez en media año.
Los economistas encuestados por Reuters en promedio predicen que la inflación anual en abril, que será reportada por Eurostat el viernes, habrá caído al 2 por ciento, por debajo del 2.2 por ciento en marzo. Tal resultado sería la última señal de que las presiones hacia arriba a los precios del consumidor finalmente han sido domesticados.
Pero es poco probable que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, realice una vuelta de la victoria, ya que las tarifas universales del 10 por ciento impusieron que Trump impuso a la mayoría de las importaciones, combinadas con preocupaciones sobre tasas aún más altas si Estados Unidos y sus socios comerciales no logran llegar a un acuerdo, podría abollar el sentimiento económico y las prospectos de crecimiento.
Una fuerte caída en el precio del petróleo en las últimas semanas y el euro más fuerte podría arrastrar la inflación aún más en los próximos meses.
«Los riesgos a la baja para la inflación están aumentando en el corto plazo», escribió la macroeconomía de Pantheon en una nota a los clientes el viernes, y agregó que había reducido su pronóstico de inflación de todo el año en 0.2 puntos porcentuales a 2.2 por ciento.
En el período previo a los llamados anuncios del Día de Liberación de Trump el 2 de abril, la economía del área del Eurocara comenzó a acelerarse nuevamente, y se espera que el PIB real ajustado estacionalmente haya aumentado en un 0.2 por ciento en comparación con los últimos tres meses de 2024, según una encuesta de Reuters.
Pero el BCE, que redujo las tasas de interés en un cuarto de punto en abril, su séptima reducción desde junio de 2024, advirtió que la «perspectiva económica está nublada por una incertidumbre excepcional». Olaf Storbeck
¿El Banco de Japón indicará tasas más altas este año?
La gran pregunta para los analistas e inversores antes de la reunión de política monetaria del Banco de Japón la próxima semana no es si es probable que haya un aumento en las tasas de interés, sino si, o cuán lejos, las consecuencias de los aranceles comerciales de Donald Trump han volado a Japón de su curso de la normalización de la política monetaria.
No hay economistas encuestados por Reuters que esperan la reunión, que tiene lugar el miércoles y jueves, para producir un cambio del nivel actual del 0.5 por ciento. Eso a pesar de la lectura para el índice de precios del consumidor central de Tokio que muestra que los precios de abril en el capital aumentaron un 3,4 por ciento en comparación con el año anterior. Esa tasa es un máximo de dos años y un clip más rápido de lo que la mayoría de los analistas esperaban.
Sin embargo, el estado de ánimo de precaución es claro. El gobernador de BOJ, Kazuo Ueda, señaló el jueves que el banco estaría analizando cómo diversas información, incluidas las consecuencias de los aranceles estadounidenses, podrían afectar la economía de Japón de manera sostenible cumplir de manera sostenible el objetivo de precio del BOJ.
Los inversores se centrarán en el lenguaje preciso que el BoJ usa para definir el estado actual de la inflación, cuán temeroso es el tono que golpea en la declaración de perspectivas económicas que acompaña a la decisión, y cuán claramente establece la posibilidad de un aumento de tasa adicional más adelante en el año.
En el informe de Outlook, los economistas de HSBC y en otros lugares tienen pocas dudas de que las revisiones a la baja de los pronósticos de crecimiento serán el titular.
«Mientras tanto, están en juego los matices más variados con respecto a la inflación, por lo que el enfoque se centrará en cómo los funcionarios vean las tendencias de precios que se desarrollan en 2026 y 2027», escribió el equipo de economía de HSBC en una nota a los clientes.
Pero Naohiko Baba, economista jefe de Japón de Barclays, dijo que el BOJ podría repetir el mensaje de que cree que las tasas de políticas reales son demasiado bajas y que aumentará las tasas de manera adecuada si el crecimiento y la inflación están en camino.
«Los salarios y la inflación están en realidad ‘en camino’ o incluso un poco más fuertes de lo esperado por el BOJ, por lo que en términos de fundamentos, la etapa parece establecida para un aumento de tarifas en cualquier momento. En nuestra opinión, ahora es una cuestión de negociaciones arancelarias con la administración Trump y los impactos relacionados», dijo Baba. Leo Lewis
