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Una cosa para empezar: Warren Buffett ha tratado de tranquilizar Berkshire Hathaway Los accionistas que todavía quiere poseer negocios, a pesar de que la pila de efectivo del grupo aumenta a un récord después de que arrojó acciones y no logró realizar grandes adquisiciones.
Y otra cosa: Los EE. UU. Comisión de Bolsa y Valores aún no tiene un Donald Trump-La silla designada para liderar la agencia. Pero así es como todavía logra causar estragos en la industria de gestión de activos.
En el boletín de hoy:
El vasto y poco reconocido imperio financiero de Fidelity
Los inversores contaron sobre la edad de oro de la cooperación estadounidense-saudi en la conferencia de Miami
Por qué el mercado de titulización ‘fallido’ de Europa necesita una sacudida
Hola, fidelidad
Fidelidad es una empresa privada en su mayoría propiedad de Abigail Johnson y su extendido clan de Boston. Los detalles más allá de los números de titulares que informa son escasos. Esta puede ser una razón por la cual su vasto imperio financiero está bajo reconocido, ciertamente en comparación con los gustos de ambos Roca negra y Piedra negranegocios que reciben mucha más atención.
En este fascinante artículo, nuestros amigos en FT Alphaville echan un vistazo a los últimos números de configuración de Fidelity, que son asombrosos, tanto en términos absolutos como en relación con las luchas de gran parte del resto de la industria de la inversión.
El año pasado, Fidelity ganó $ 10.3 mil millones en ingresos operativos, millas por delante de BlackRock ($ 7.6 mil millones) y Blackstone ($ 6.4 mil millones). Sus ganancias operativas fueron cómodamente mayores que Recursos de Franklin, T Rowe Price, DWS, Schroders y AmundiLas ganancias combinadas.
Se sabe que los Johnsons mantienen un perfil bajo: la revista Boston dijo una vez que la familia es «patológicamente privada», pero Abigail Johnson probablemente merece más crédito y reconocimiento del que recibe por haber crecido un negocio ya envidiable construido por su padre y su abuelo, escribe el editor de Alphaville Robin Wigglesworth.
Argumenta que la fidelidad está evolucionando de una manera que probablemente lo haga más resistente a los cambios continuos en la industria de la inversión que muchos de sus rivales. Mucho de éxito de Fidelity es gracias a su negocio de gestión de activos básicos de $ 5.9TN, el tercero más grande de la industria. Allí, la mayor parte del crecimiento no proviene de su establo de estelares estelares sino de su subsidiaria pasiva/sistemática, Geode Capital Management.
Pero el verdadero imperio financiero de Fidelity Hinterlands del imperio financiero, y posiblemente la razón por la que lo ha hecho tan bien en un momento en que la mayoría de los administradores de activos tradicionales están luchando, son su corredora minorista, su gestión de patrimonio y los planes de ahorro en el lugar de trabajo de millones de millones de planes de múltiples. Estadounidenses.
Como anterior Suisse de crédito analista financiero Rupak Ghose Destacada en su sustituto la semana pasada, Fidelity es «omnipresente» en los Estados Unidos, y sus innumerables negocios entrelazados podrían hacer de la compañía el grupo de inversión más valioso del mundo.
No se pierda la entrevista de 2019 de Robin con Johnson, en la que declaró: «Pocos administradores de fondos pueden igualar la totalidad de Fidelity».
Trump está fortaleciendo los lazos con Arabia Saudita
Se informó a los multimillonarios que asistieron a una conferencia de inversión en Miami la semana pasada organizada por Arabia Saudita de un nuevo amanecer de cooperación entre el reino rico en petróleo y los Estados Unidos en un discurso de una hora por el presidente de los Estados Unidos. Donald Trump.
Yasir al-RumayyanGobernador del Fondo Soberano de la Riqueza de Arabia Saudita, organizó a los altos ejecutivos de los gigantes financieros Roca negra, Ciudadela y muchos otros como parte de un esfuerzo anual para atraer miles de millones en nuevas inversiones.
Pero la asistencia de Trump al Prioridad de la iniciativa de inversión futura Miamique se anunció pocos días antes de que comenzara, subrayó la importancia del reino para el presidente y su círculo íntimo.
El evento FII fue organizado en un ritzy Beachfront Miami Hotel, confirmando un cambio reciente en tono de Arabia Saudita a los inversores estadounidenses. El reino ya no se contenta con simplemente escribir cheques a las empresas estadounidenses, ya que se centra más en sus planes de desarrollo doméstico enormemente ambiciosos. Ahora exige que abran oficinas en Arabia Saudita o proporcionen capital para sus mega proyectos, como las ciudades futuristas en el desierto y las apuestas sobre la atención médica, la inteligencia artificial, los deportes y la fabricación avanzada.
«El reino dice correctamente que estamos más allá de la forma de las relaciones de maleta», dijo un ejecutivo afiliado a los esfuerzos de desarrollo del gobierno, refiriéndose a la práctica de las empresas de inversión estadounidenses de visitar esporádicamente a Riyadh buscando efectivo para invertir en otro lugar.
“Esta no es la Arabia Saudita de hace 20 años. . . Necesitas botas en el suelo «.
La familia Trump tiene un negocio en crecimiento con el reino, que ha invertido $ 2 mil millones con el fondo de capital privado de Jared Kushneryerno del presidente. El Liv golf Tour propiedad de la Fondo de inversión pública Organiza eventos en múltiples campos de golf propiedad de Trump.
Ejecutivos de Wall Street Firms se alinearon para proclamar su apoyo al mensaje de Arabia Saudita.
En un panel, Robert Kapitopresidente de Roca negradijo que el gerente de activos más grande del mundo estaba ansioso por vencer a sus rivales en hacer de Arabia Saudita un centro de inversión.
«Esta es la oportunidad alfa profesional más grande que he visto», dijo Kapito de los planes de desarrollo de Arabia Saudita. «Para aquellos que son competidores míos, estamos construyendo una gran oficina y vamos a estar allí primero».
«[We] están todos aquí para saltar adelante con el reino ”, proclamó multimillonario de capital privado Robert Smith de Vista Equity Partners.
No se pierda el informe completo de Antoine Gara de Miami aquí
Gráfico de la semana
Los inversores instan a los políticos de Europa a hacer reformas radicales a su mercado moribundo para la seguridad de la deuda, en un movimiento que las afirmaciones de la industria podrían atraer a cientos de miles de millones de euros en financiamiento para la economía de la región.
Administradores de activos, incluido el gigante de los bonos Pimco y aseguradoras como las de Italia Generali He pedido una sacudida durante una consulta sobre las reglas de la UE que rigen el mercado, donde los bancos a los inversores pueden vender préstamos corporativos de riesgo, financiamiento de automóviles y préstamos hipotecarios.
Los ejecutivos e inversores dicen que las capas de regulación, diseñadas para evitar una repetición de la crisis financiera global de 2008, han estrangulado el mercado, mientras que Estados Unidos ha alzado. Esperan que posibles reformas en la UE y el Reino Unido finalmente puedan renovar el sector después de años de falsos comienzos.
Bruselas lanzó una consulta en octubre investigando formas de revivir el mercado y atraer más financiamiento para empresas y hogares, al tiempo que libera a los bancos de la región para prestar más.
Un catalizador clave para el cambio fue un informe influyente en septiembre pasado por el ex primer ministro italiano Mario Draghi En la transformación de la economía de Europa, en la que argumentó que un mercado más grande para los préstamos titulizados podría incluso «actuar como un sustituto de la falta de integración del mercado de capitales».
«Durante la última década, el impacto del enfoque único de Europa para el plato de oro de los estándares globales se ha vuelto claro y la acción está atrasada», dijo Shaun Baddeleyjefe de titulización en Afuneun grupo comercial. Algunas reglas «no eran adecuadas para el propósito y finalmente están obstaculizando el crecimiento económico», agregó.
El año pasado se crearon unos € 245 mil millones de seguridad en Europa, incluido el Reino Unido, con aproximadamente la mitad pasada a grandes inversores, como gerentes de activos y aseguradoras.
Aunque fue uno de los totales más grandes en los últimos años, según AFME, palidece en comparación con los EE. UU., Donde se emitió el equivalente a € 1.5Tn. Ese número anual de EE. UU. Era mayor que el mercado pendiente total en la UE y el Reino Unido, en las cifras de Afme.
Cinco historias imperdibles esta semana
¿El mercado de los bonos fortalecerá? Donald Trump? Las tarifas, las guerras comerciales y los planes para grandes recortes de impuestos podrían sacudir a los inversores en los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, pero es un mercado resistente con pocas alternativas.
Firma de alternativas francesas Capital de Tikehau ha adquirido una participación del 4 por ciento en FTSE 100 Asset Manager Schroderscon su cofundador Antoine Flamarion sugiriendo «puede haber alguna colaboración comercial en el futuro».
Donald TrumpEl movimiento para ajustar su control sobre los perros guardianes de EE. UU. Independientes es «un gran, gran error» que corre el riesgo de erosionar la confianza en la economía más grande del mundo, Vincent Mortierdirector de inversiones de Amundiha advertido.
Los administradores de fondos enfrentan retrasos largos para obtener la aprobación del Autoridad monetaria de Singapur Operar en la ciudad-estado después de un aumento en las aplicaciones, lo que hace mella en las ambiciones de la ciudad-estado de ser el principal centro de gestión de patrimonio de Asia.
Los administradores de fondos han intensificado el gobierno del Reino Unido para que «simplifiquen» el régimen de ahorro libre de impuestos de Gran Bretaña desechando el producto ISA en efectivo. . . Pero Dan Olleyel director ejecutivo del sitio de inversión minorista Hargreaves Lansdownha golpeado contra estas llamadas.
Y finalmente
Los visitantes caminan hacia el Museo del Louvre Abu Dhabi en la isla Saadiyat © Bloomberg
Fue genial ver a muchos de ustedes en nuestra Conferencia inaugural de Future of Asset Management Middle East en Abu Dhabi la semana pasada. Espero que lo hiciera, también hayas encontrado tiempo para visitar el espectacular Louvre Abu Dhabi Museo, diseñado por el arquitecto francés Jean Nouvelen la isla Saadiyat. Lamentablemente, fuimos demasiado temprano para los cercanos Guggenheim Abu Dhabi Museo, que se espera que complete a finales de este año.
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