Las acciones globales subieron el martes después de que las cifras de precios al consumidor de EE. UU. mostraran que la inflación en la economía más grande del mundo continuó disminuyendo en noviembre, lo que reforzó los argumentos de la Reserva Federal para un aumento menor de la tasa de interés cuando se reúna esta semana.
El crecimiento anual de los precios al consumidor en EE. UU. se desaceleró al 7,1 % en noviembre, por debajo del 7,7 % de octubre y el aumento más pequeño en 12 meses desde diciembre de 2021. La inflación mensual aumentó un 0,1 %, menos que el 0,3 % aumento del céntimo previsto por los economistas.
El índice de referencia S&P 500 de Wall Street y el Nasdaq Composite de tecnología pesada subieron más del 2 por ciento inmediatamente después de que se publicaron las cifras de inflación, pero cayeron más tarde en el día a 0,5 por ciento y 0,6 por ciento, respectivamente. El Stoxx 600 de Europa sumó un 1,2 por ciento y el FTSE 100 de Londres subió un 0,7 por ciento.
La medida «básica» de inflación seguida de cerca, que elimina los volátiles precios de los alimentos y la energía y se considera el mejor indicador de la trayectoria futura de la inflación, aumentó un 0,2% en noviembre, después de subir un 0,3% en octubre.
Las últimas cifras significan que el presidente de la Fed, Jay Powell, seguramente aumentará las tasas de interés en 0,5 puntos porcentuales el miércoles, poniendo fin a una racha de cuatro movimientos consecutivos de 0,75 puntos porcentuales. Sin embargo, los analistas advirtieron que el banco central todavía tiene mucho trabajo por hacer para que la inflación vuelva a bajar al objetivo del 2 por ciento.
“En última instancia, sí, el ritmo de las subidas de tipos se está reduciendo, pero eso no significa que haya una [Fed] el pivote llegará pronto”, dijo Lale Akoner, estratega senior de mercado y economista de BNY Mellon Investment Management, quien espera que las tasas bajen en algún momento de 2024.
Otros eran más optimistas. “Es probable que la inflación en EE. UU. sea un problema del pasado”, dijo Florian Ielpo, director macroeconómico de Lombard Odier Asset Management. «El enemigo del mercado de 2022 está siendo derrotado y esto es motivo para rendimientos más bajos, diferenciales más ajustados y acciones más altas».
Los bonos del gobierno de EE. UU. subieron en general, con el rendimiento del Tesoro a dos años, que es particularmente sensible a las expectativas de tasas de interés, cayendo 0,18 puntos porcentuales a 4,21 por ciento a medida que subía el precio del instrumento de deuda.
El dólar ha caído desde que alcanzó un máximo de 20 años a fines de septiembre y se debilitó aún más frente a una canasta de seis pares el martes, cayendo un 1,2 por ciento.
Las proyecciones económicas de la Fed sobre el desempleo, el producto interno bruto y la inflación ocuparán un lugar central el miércoles, con los inversores atentos a pistas sobre el nivel en el que las tasas de interés de EE. UU. podrían alcanzar su punto máximo en 2023. por ciento en mayo, por debajo del 5 por ciento en el mismo mes antes de la publicación de los datos de inflación de noviembre.
El Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra también se reúnen esta semana y se espera que ajusten la política monetaria de manera menos agresiva que en los últimos meses, a pesar de los datos económicos mixtos.
La inflación subyacente de la eurozona, que excluye los cambios en el precio de la energía, los alimentos y el tabaco, se mantuvo en un máximo histórico del 5 por ciento en noviembre, mientras que los datos publicados el martes por la Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido mostraron que el crecimiento de los salarios del sector privado en todo el mundo. el país aceleró en los tres meses a octubre.
“La economía de EE. UU. se ha mantenido relativamente resistente durante el año pasado, pero ese no es el caso en el Reino Unido o Europa”, dijo David Dowsett, director global de inversiones de GAM. “Eso les da a esos bancos centrales cobertura, o más que cobertura, evidencia, para también desacelerar el ritmo de las alzas de tasas”.
En Asia, el índice Hang Seng de Hong Kong subió un 0,7 por ciento, mientras que el Topix de Japón sumó un 0,4 por ciento. El CSI 300 de China cayó un 0,2 por ciento.