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El desacoplamiento puede ser doloroso. Alemania descubrió que por el camino difícil después de destituir su dependencia del gas ruso barato después de la invasión 2022 de Ucrania.
Ahora, las compañías alemanas de Volkswagen y BMW a BASF y Mercedes-Benz enfrentan lo que podría ser un desafío más rígido: una potencial escala de los lazos con China, una vez una de las principales fuentes de sus ganancias. Los vientos corporativos y políticos parecen estar soplando cada vez más en esa dirección.
Friedrich Merz, el favorito para convertirse en canciller alemán en las elecciones el próximo mes, advirtió a las compañías que China era parte de un «eje de autocracias» y que la inversión allí implicaba «gran riesgo». “Mi más sincera solicitud a todas las empresas. . . Limite el riesgo que asume para evitar poner en peligro a su propia empresa si desencadena una cancelación inmediata ”, dijo la semana pasada.
Eso parece marcar un cambio de la retórica del actual canciller Olaf Scholz, quien ha hablado vagamente de «eliminar» de China, pero también presionó por un mejor acceso al mercado para las empresas alemanas en un viaje el año pasado para Beijing junto con los líderes empresariales. También hay presión de los Estados Unidos, que aumenta con la presidencia de Donald Trump, para que Alemania elija un lado entre Washington y Beijing.
Para las grandes empresas alemanas, todo esto podría estar al lado. Una decisión sobre los lazos de China puede no estar completamente en sus manos para tomar.
El potencial de la enorme población de China y su creciente clase media atrajeron a los fabricantes de automóviles alemanes y a las compañías industriales que atacan metales a expandirse en el país, anulando cualquier preocupación sobre las tensiones geopolíticas o las preocupaciones de los derechos humanos.
Pero la correlación de larga data entre el crecimiento económico chino y las exportaciones alemanas a China se ha roto desde la pandemia Covid-19. Las exportaciones alemanas a China aumentaron más rápido que a cualquier otro socio comercial importante de 2015-20, pero desde entonces han retrocedido.
Las empresas alemanas, particularmente los fabricantes de automóviles, enfrentan una gran presión del mercado en China. Durante años, ridiculizados como produciendo autos baratos y torpes, los fabricantes chinos, ciertamente respaldados por el estado, han disparado a sus homólogos alemanes en el desarrollo de vehículos eléctricos.
La cuota de mercado de EV de los fabricantes de automóviles alemanes en China fue solo del 4 por ciento en 2024, el más bajo de cualquier país, según la Asociación Alemana de la Industria Automotriz. Esto es importante que las ventas de EV en China son más del doble de las de Europa, Estados Unidos, Canadá, Japón y Corea del Sur combinadas.
Un jefe automotriz no alemán piensa que los fabricantes alemanes deben renunciar a China, algo especialmente difícil dado lo lucrativo que ha sido el mercado en el pasado. “Su parte va a cero. Será doloroso ”, agrega.
El problema es cuán doloroso y rápido será el proceso. VW entregó 4.2 millones de autos en China en 2019, obteniendo € 4.4 mil millones en ganancias operativas. Para 2023, esas cifras se redujeron a entregas de 3.2MN y € 2.6 mil millones en ganancias operativas.
En general, las ventas de marcas extranjeras en China han caído a un mínimo récord de menos del 40 por ciento de participación de mercado, por debajo de más del 60 por ciento en 2020, según datos de Shanghai Consultancy Automobility. China todavía representa entre un cuarto y casi la mitad de las ventas para VW, BMW y Mercedes, lo que sugiere que podría surgir más sufrimiento.
Sin embargo, los fabricantes de automóviles alemanes están ansiosos por proteger lo que han llevado a algunos desarrollos extraños. Los analistas estiman que los grupos alemanes como VW pueden tener que desembolsar cientos de millones de euros a los rivales chinos para comprar créditos de carbono para cumplir con las nuevas reglas de contaminación de la UE para este año.
Luego está el espectáculo de BMW y Mercedes que se unen a los fabricantes chinos para demandar a la UE sobre los aranceles en los vehículos eléctricos de China. Ola Källenius, directora ejecutiva de Mercedes, también le dijo al FT este mes que la UE debería tratar de alentar a los fabricantes de automóviles chinos a abrir más plantas en Europa.
Los fabricantes de automóviles alemanes también están rechazando una prohibición de la UE en la venta de nuevos autos de combustible fósil de 2035. Todo lo cual plantea la cuestión de si la reticencia alemana a desacoplarse de una autocracia está impulsando la política de la UE en una dirección no deseada.
“La dependencia alemana del gas ruso ralentizó la transición a la energía renovable. Me preocupa ahora que están ralentizando nuestra transición a los EV «, dice un jefe industrial europeo.
La forma en que se desarrolla este desacoplamiento o desacoplamiento alemán será una de las principales historias corporativas europeas de los próximos años. ¿Pueden sus empresas evitar una situación de perder-perder, donde se encuentran exprimidos del mercado chino y/o compensados por los rivales chinos en el hogar?
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