Línea de Bloomberg – Cuando se habla de semiconductoresLo primero que piensa un inversor es en los gigantes del sector, como Nvidia, TSCM, Broadcom o AMD. Sin embargo, hay otras grandes empresas con potencial y, de hecho, Bank of America (BOFA) publicó un informe en el que elige sus 3 Top Selecciones del sectorpara aquellos que buscan diversificarse.
El informe del Bank of America indica que Los procesos de recuperación se escalinarán y Dependerán de las exposiciones específicas de cada empresa.Pero aún así, los analistas creen que «el punto más bajo está cerca de la mayoría», con «semiconductores industriales que lideran el camino » (Mejora de los gerentes de compra, reindustrialización de Europa) y semiconductores de automóviles después en la segunda mitad de 2025.
«Reconocemos los riesgos persistentes relacionados con los aranceles y la contracción económica.Pero enfatizamos que las acciones diversificadas son defensivas por naturaleza y tienden a superar cuando el índice de SOX (índice de semiconductores) cae más del 10%”, pesa de BOFA.
Ver más: A medida que la carrera de chips arroja «productos químicos para siempre», surgen las nuevas empresas para destruirlos
El Top Selecciones de bofa en el sector de semiconductores para diversificar
BOFA ordenó las acciones sugeridas de acuerdo con su nivel esperado de riesgo en la recuperación, de menos beta (menos riesgo de volatilidad) a una beta mayor:
- Dispositivos analógicos (ADI) – EE. UU.: Compañía de semiconductores líderes, especializado en circuitos de señal analógicos, digitales y mixtos para aplicaciones industriales, automotrices y de comunicación.
- NXP Semiconductor (NXPI) – Países Bajos: La compañía de semiconductores se centró en la seguridad, la conectividad y el procesamiento para sectores como la infraestructura automotriz, IoT y digital.
- En semiconductor (ON) – EE. UU.: Fabricante de semiconductores con énfasis en la eficiencia energética, ofreciendo soluciones para los centros automotrices, de la industria y de datos.
El aspecto de Bofa con respecto a ADI
Bank of America (bofa) señala que Adi Es una empresa de alta calidad y con una gran capacidad para generar flujo de caja. Según el banco estadounidense, ADI es la mejor opción dentro del sector de semiconductores industriales y analógicos para aquellos que buscan una inversión más estable.
El gigante de Wall Street destaca que ADI ha mostrado un rendimiento más alto que el índice de semiconductores (SOX) en 23 de las últimas 29 ocasiones en que cayó más del 10% desde 2010.
Perspectivas para 2025
BOFA destaca cuatro factores clave para el optimismo sobre ADI:
- Recuperación del mercado: El banco estadounidense argumenta que el mercado de semiconductores analógicos volverá a crecer en términos anuales en la segunda mitad de 2025. Además, los indicadores clave de la compañía, como la acumulación de pedidos y la relación entre pedidos y envíos, muestran una tendencia positiva.
- Mejor rendimiento que sus compañeros: Según el análisis de BOFA, ADI liderará la recuperación del sector en 2025, con un crecimiento esperado del 13% en las ventas anuales. En contraste, el consenso proyecta que sus competidores tendrán un crecimiento que variará entre una caída del 15% y un aumento del 10%.
- Potencial de crecimiento adicional: El banco estadounidense indica que, al compararse con los niveles de 2018 y 2019, las ventas industriales ADI todavía están entre el 15% y el 20% por debajo de la tendencia esperada, lo que deja espacio para continuar creciendo.
- Generación de efectivo sólido: BofA señala que ADI podría alcanzar un margen de ganancias del 37% en 2025, muy por encima del promedio de sus competidores, que es el 17%. Además, el banco destaca que la compañía planea duplicar las acciones este año, con una nueva autorización de 10 mil millones de dólares.
A pesar del optimismo, el gigante de Wall Street advierte sobre dos riesgos principales:
- Impacto de las tarifas comerciales: China representó el 23% de las ventas de ADI en 2024, por lo que las nuevas restricciones comerciales podrían afectar sus ingresos.
- Alta evaluación: BOFA señala que las acciones de ADI tienen una relación de precio de precio genial estimada a 26 veces las ganancias proyectadas para 2026, mientras que el rango de sus competidores va de 12 a 26 veces.
De esta manera, el banco estadounidense posiciona a ADI como una alternativa sobresaliente para los inversores que buscan exposición al sector de semiconductores con un perfil más defensivo.
BOFA le asignó a ADI un precio objetivo de US $ 280, mientras que la acción cerró la rueda del 27 de marzo con un valor de US $ 208.94.
El aspecto de Bofa con respecto a NXPI
Bank of America (bofa) señala que Semiconductores NXP (NXPI) Es una empresa con mayor exposición a los ciclos de mercado, pero con factores específicos que pueden mejorar su crecimiento en la recuperación del sector.
El banco estadounidense destaca que la corrección en las ventas de NXPI ha sido relativamente moderada en comparación con otras compañías en el sector. Además, el gigante de Wall Street enfatiza que la compañía tiene varios productos clave que podrían impulsar su crecimiento en los próximos años.
Factores clave resaltados por BOFA
- Corrección de ventas moderada: Según el análisis de BOFA, la caída de las ventas de NXPI desde su punto máximo ha sido del 18%, lo que lo convierte, junto con Infineon, una de las compañías con el menor impacto dentro del sector en el ciclo bajista actual. Para el banco, esto refleja una ejecución prudente de la compañía.
- Impulso de nuevos productos: El gigante de Wall Street señala que aproximadamente el 40% de las ventas de NXPI en el sector automotriz provienen de productos específicos de la compañía, lo que podría acelerar su crecimiento en la recuperación del mercado. Entre estos productos, BOFA se destaca:
- Tecnología para vehículos definidos de software: Se estima que generará ventas de US $ 1 mil millones en 2024, con un crecimiento compuesto anual de 20-30%.
- Sistemas de radar de automóvil: Con ingresos estimados de US $ 900 millones y un crecimiento anual esperado del 15-20%.
- Sistemas de gestión de baterías (BMS): Se espera que contribuyan con US $ 500 millones en ventas, con un crecimiento del 10-15% por año.
- Expansión de cartera: Bafa menciona que las recientes adquisiciones de Kinara, Tttech y Aviva Links Refuerzan la oferta de productos NXPI, lo que podría mejorar su propuesta de valor en el mercado.
- Evaluación atractiva: El banco estadounidense indica que NXPI está cotizando una relación precio-agatía de 15 veces sus ganancias proyectadas para 2026, en la parte inferior de su rango histórico, que va de 12 a 25 veces.
A pesar de las oportunidades, el gigante de Wall Street advierte sobre ciertos riesgos que podrían afectar el rendimiento de NXPI:
- Debilidad en la demanda automotriz: BAFA señala que una posible desaceleración en el sector o las nuevas tasas comerciales podría afectar las proyecciones actuales, aunque estos factores aún no se reflejan en las estimaciones de la compañía.
- Impacto en el negocio no estratégico: Se espera que la división de redes digitales, que no es una parte central del negocio de NXPI, genera una pérdida de US $ 300 millones entre 2025 y 2026.
- Margen de expansión limitado: BOFA indica que los márgenes brutos de NXPI son de alrededor del 58%, un alto nivel en comparación con el sector, pero con menos potencial de crecimiento con respecto a sus competidores.
Ver más: A medida que la carrera de chips arroja «productos químicos para siempre», surgen las nuevas empresas para destruirlos
En conclusión, el banco estadounidense posiciona a NXPI como una empresa con exposición a los ciclos de mercado, pero con una serie de factores internos que podrían mejorar su crecimiento en la recuperación del sector.
BOFA asignó a NXPI un precio objetivo de US $ 235, mientras que la acción cerró la rueda del 27 de marzo con un valor de US $ 200.06.
El aspecto de Bofa con respecto a
Bank of America (bofa) señala que En semiconductor (EN) Es una empresa con alta sensibilidad a los ciclos de mercado, pero eso presenta una relación atractiva de valores de riesgo-re-re-re-re-re-re-re-re-re-re-re.
El banco estadounidense destaca que la acción ha caído un 30% en lo que va del año, pero considera que su posición de mercado lo hace atractivo si mejora la sensación en el sector automotriz y los vehículos eléctricos.
Factores clave según BOFA
- Revisión a la baja de las estimaciones ya incorporadas: El gigante de Wall Street indica que, después de la presentación de los resultados del cuarto trimestre, las proyecciones de ventas para 2025 se han ajustado a una caída del 15% en el año. Esto lo coloca por debajo del rango de sus competidores, cuyas estimaciones varían del 13% a un crecimiento del 13%. A pesar de la incertidumbre debida a las tasas y la demanda, BOFA sugiere que muchos de estos riesgos ya se reflejarían en el precio de la acción.
- Participación creciente en semiconductores de carburo de silicio (sic): BAFA señala que ON está ganando participación en Tesla y tiene una fuerte exposición al mercado de vehículos eléctricos en China, donde la demanda de tecnología de 800 voltios está aumentando.
- Posible impacto positivo de la adquisición de ALGM: Según el banco estadounidense, si la adquisición de Allegro Microsystems (ALGM) Se especifica, podría generar un aumento del 4% al 7% en las ganancias para 2027. Además, esta compra fortalecería el puerto de sensores.
- Mejora en la generación de efectivo: A pesar del ciclo bajista, el gigante de Wall Street proyecta que el flujo de efectivo libre como porcentaje de ingresos podría mejorar a un nivel promedio del 20% en 2025, del 17% estimado para 2024. En términos de valoración, ON es cotizar en un múltiplo de 11 veces el flujo de efectivo libre esperado en 2026, que representa un 50% menos que su promedio de los últimos cinco años, que es alrededor de 20 veces.
Riesgos indicados por BOFA
A pesar del atractivo que BofA ve, el American Bank advierte sobre algunos factores que podrían afectar su desempeño:
- Producción comercial no estratégica: Se estima que ON podría perder entre US $ 350 y 400 millones en ingresos debido a la venta de divisiones no esenciales.
- Ventas más bajas de Tesla: Bafa señala que una demanda más débil de vehículos Tesla podría afectar el crecimiento de ON en el segmento de semiconductores de carburo de silicio.
- Posible impacto de la adquisición de ALGM: El banco advierte que, en el caso de la compra de Allegro Microsystems, la integración de la Compañía podría generar incertidumbre y distracciones operativas.
En conclusión, el banco estadounidense se posiciona como una empresa expuesta a la volatilidad del mercado, pero con una oportunidad de recuperación si mejora la sensación en el sector eléctrico y automotriz.
BOFA asignó un precio objetivo de US $ 60, mientras que la acción cerró la rueda del 27 de marzo con un valor de US $ 43.76.
