Línea Bloomberg – Comercio exterior Sería el canal de transmisión más inmediato de un posible shock económico en América Latina para una recesión económica o desaceleración En los EE. UU. Porque la demanda de exportaciones y golpes latinoamericanos se reduce a Sectores como financiero, fabricación, energía y materias primas.
Los enfrentamientos generados por la guerra comercial desatados por el presidente Donald Trump han revivido los temores de una recesión en los Estados Unidos, y aunque no se descarta, una buena parte de los analistas ha disipado la alarma al inclinarse más por una desaceleración que, de ninguna manera, de ninguna manera, Tendría un impacto directo en América Latina debido a fuertes lazos comerciales, financieros y migratorios entre las dos regiones.
Se anticipan las consecuencias de una recesión o una desaceleración para América Latina En carreteras como exportaciones o remesas, así como flujos de capital e inversión.
«Incertidumbre podría grabar episodios de aversión al riesgo en los mercados financierosGenerando salidas de capital de mercados emergentes y presionando monedas locales hacia abajo. Esto aumentaría la inflación y complicaría la política monetaria en economías vulnerables como Argentina y Colombia«Dijo Jonathan Fortune a Línea de Bloomberg, Economista del Instituto Internacional de Finanzas (IIF).
Una recesión en los Estados Unidos se define como una caída notable y prolongada en la actividad económica en todo el país, generalmente durante dos trimestres consecutivos. Mientras tanto, una desaceleración de la economía estadounidense y el global Implicaría una desaceleración en el crecimiento económico.
Volatilidad del mercado
La inestabilidad en los mercados financieros también generaría volatilidad en los tipos de cambio y aumentaría las primas de riesgo. La depreciación de las monedas locales aumentaría los bienes importados, lo que genera presiones inflacionarias, aumentando los costos de importación y complicando la gestión de la política monetaria.
Para los consumidores, estos efectos también se traducirían en un menor poder adquisitivo y un aumento en el desempleo en los sectores de exportación. Contracción de crédito y menor disponibilidad de remesas También restringirían el consumo en los hogares.
En países con un alto nivel de deuda en dólares, como Argentina, Daría difícil la sostenibilidad fiscal y el acceso al financiamiento externo.
Según el economista Fortun, la inversión extranjera directa (IED) también se reduciría, ya que Estados Unidos es una fuente clave de inversión en infraestructura y fabricación.
«La incertidumbre económica podría conducir a El aplazamiento de los proyectos de inversión, que afectan el crecimiento y la generación de empleo«Dijo Fortun.
El panorama para México, el Caribe y América Central
En América Latina, países como México son especialmente vulnerables a los choques macroeconómicos en la medida en que aproximadamente el 80% de sus exportaciones están dirigidas a ese destino. Si la demanda de los Estados Unidos se contrata, Los sectores clave, como la fabricación de automóviles y la electrónica, se verían afectados.
El economista principal de Itaú en América Latina, Andrés Pérez, explicó que redujeron por segundo mes consecutivo la estimación del PIB de México para 2025 a 0.0%, lo que refleja un rendimiento más débil en las exportaciones de fabricación y en sectores como el comercio de carga y venta al por mayor.
El ajuste ocurre después de la revisión a la baja de su proyección de crecimiento para los Estados Unidos (del 2.5% al 2%) y la incertidumbre política persistente.
“Si bien mantuvimos nuestro pronóstico de crecimiento del PIB para 2026 en 1.4%, creemos que los posibles efectos alcistas del fenómeno Cerca de flujo No están a corto plazo, ¿Qué debería mantener moderada la dinámica de la inversión?«Pérez dijo.
Los impactos de una desaceleración de los Estados Unidos en el Caribe y América Central en nombre de los enfrentamientos que se pueden sentir en las remesas también están previstas, que representaba el 2.3% del PIB regional en 2024, según las cifras del BID.
En el caso de que ocurran los choques en las remesas, se anticipa una reducción en el consumo doméstico en estos países, lo que afecta directamente al sector comercial y de servicios.
Además, las nuevas restricciones de inmigración impuestas por la administración Trump podrían acelerar las deportaciones y reducir aún más el flujo de remesas.
Los enfrentamientos esperados en América del Sur
En América del Sur, los socios estratégicos estadounidenses como Colombia estarían resentidos debido a su alta dependencia de la exportación de materias primas, Como también sucede con Brasil, Perú y Chile.
La caída en los precios de Productos básicos como El cobre, el petróleo y la soja afectarían los ingresos fiscales y la inversión en estos paísesConsiderado Jonathan Fortun, miembro economista del Instituto de Finanzas.
Las exportaciones de Brasil, explicó, están relativamente más diversificadas, pero también Tiene grandes exportaciones de materias primas, lo que podría ponerlo en riesgo.
«Una recesión en los Estados Unidos reduciría la demanda de estos productos, deprimiendo sus precios y afectando las cuentas fiscales de estos países. La actividad económica más baja en China, otro mercado clave, exacerbaría la caída de precios en estos recursos», dijo Fortune.
Mientras tanto, Argentina Se enfrenta riesgos adicionales debido a su frágil situación financiera.
En principio, una recesión «afectaría más indirectamente» porque afectaría a China y otros mercados en los que las exportaciones de América Latina son en su mayoría destino, explica Fernando Baer, analista de la firma de finanzas cuánticas.
Baer cree que cualquiera de estos escenarios «podría afectar los precios de Productos básicosque tendría doble efecto en la región (precios y cantidades). Un factor de mitigación podría ser la eventual pérdida de tasas, que sería un resultado esperado en una etapa de nivel de actividad de caída«
Probabilidades de la recesión y ajuste al crecimiento mundial
Mientras que el banco de inversión JP Morgan ve el 40% de posibilidades de recesión en los Estados Unidos en 2025, por encima del 30% calculada a principios de año, Lawrence Summers, ex secretario del Tesoro de los Estados Unidos, dijo que hay casi 50-50 probabilidades.
Mohamed El-Erian, presidente de Queens ‘College de Cambridge, y el columnista de opinión de Bloomberg, dice que la probabilidad es entre el 25% y el 30%.
Otros especialistas consultados por Línea de bloomberg En entidades financieras como Citi o BBVA, ahora descargan ese escenario de recesión en los Estados Unidos.
Por ejemplo, el economista jefe de América Latina en Citi, Ernesto Revilla, considera que, aunque «todavía es prematuro hablar sobre una recesión en los Estados Unidos», Sí, hay amenazas de que se desata una desaceleración de la economía estadounidense.
La incertidumbre actual ya estaría generando un reajuste de los precios de los activos en los mercados frente a una mayor aversión al riesgo, lo que ha causado un freno a los planes de inversión en regiones como América Latina.
Juana Téllez, economista jefe de BBVA Research, comentó que no contemplan como un escenario central una recesión global y que, a pesar de la incertidumbre en el comercio global, confían en que la economía continuará creciendo.
Téllez comparó la situación con un péndulo en movimiento, señalando que, después de los primeros meses de la presidencia de Trump, aún no se sabe dónde estabilizarse.
Las proyecciones más recientes de la OCDE señalan que la economía mundial desacelerará 3.1% en 2025 y 3% en 2026. En el caso de los EE. UU., Indican que el PIB crecerá 2.2% en 2025 antes de desacelerar 1.6% en 2026.
En 2020, por ejemplo, Estados Unidos enfrentó la recesión como resultado de los efectos de la pandemia y el PIB contrajo un 3,5%, la mayor caída desde la Segunda Guerra Mundial. Ese año, la economía de América Latina y el Caribe terminó con una caída del PIB del 7,7%, según los datos de ECLAC.
Para los economistas, reducir estas vulnerabilidades implica que los países de la región Deben diversificar sus relaciones comerciales y fortalecer la integración con otras economías..
En la política monetaria, los bancos centrales deben equilibrar las tasas competitivas sin presionar la inflación, mientras que, en el fiscal, solo los países de margen pueden aplicar medidas contríclicas, como un ajuste a las tasas de interés.
Para mantener el consumo en las economías dependientes de las remesas, es clave fortalecer la protección social y el apoyo a las pequeñas empresas.
