El mercado de instrumentos financieros tokenizados, o activos del mundo real (RWAS), podría alcanzar los $ 18.9 billones para 2033 a medida que el crecimiento de la tecnología se está acercando a un «punto de inflexión de infraestructura digital centrado en los pagos Ripple.
Eso significaría una tasa de crecimiento anual compuesta promedio del 53% (CAGR), tomando el punto medio entre el escenario conservador del informe de $ 12 billones en activos tokenizados en los próximos ocho años y una proyección más optimista de $ 23.4 billones.
La tokenización es el proceso de usar rieles blockchain para registrar la propiedad y mover los activos: seguridad, productos básicos, bienes raíces. Es un sector al rojo vivo en criptografía, con varias empresas financieras tradicionales globales que persiguen tokenización para lograr ganancias de eficiencia, asentamientos más rápidos y más baratos y transacciones todo el día. La plataforma Kinexys de JPMorgan ya ha procesado más de $ 1.5 billones en transacciones tokenizadas, con más de $ 2 mil millones en volumen diario. El Fondo del Mercado de Dólar Money de Dólar U.S. de BlackRock (BUIDL), emitido con la firma de tokenización Securitize, se acerca a los activos de $ 2 mil millones bajo administración y se utiliza cada vez más en finanzas descentralizadas (DEFI).
«[The] La tecnología está lista, la regulación está evolucionando y los casos de uso fundamental están en el mercado ”, dijo Martijn Siebrand, gerente del programa de activos digitales en ABN AMRO, en el informe.
El informe destacó los bonos gubernamentales tokenizados, los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, como un éxito temprano, lo que permite que los tesoreros corporativos cambien sin problemas en el efectivo inactivo a bonos gubernamentales a corto plazo de las billeteras digitales sin intermediarios, gestionando la liquidez en tiempo real y alrededor del reloj.
El crédito privado es otro sector que llama la atención, abriendo acceso a mercados tradicionalmente opacos e ilíquidos, al tiempo que ofrece a los inversores precios más claros y propiedad fraccional. Del mismo modo, los mercados de carbono se marcan como terreno fértil, donde los registros basados en blockchain podrían mejorar la transparencia y la trazabilidad de los créditos de emisiones.
Los desafíos clave aún persisten
A pesar del crecimiento, el informe identificó cinco barreras clave para una adopción más amplia: infraestructura fragmentada, interoperabilidad limitada en todas las plataformas, progreso regulatorio desigual, marcos de custodia inconsistentes y falta de estandarización de contratos inteligentes. La mayoría de los activos tokenizados hoy en día se establecen de forma aislada, con patas de efectivo fuera de cadena que limitan las ganancias de eficiencia. Los mercados de activos tokenizados luchan para desbloquear la liquidez secundaria sin estándares compartidos de entrega versus pagos (DVP).
La claridad regulatoria varía significativamente según la región. Suiza, la UE, Singapur y los Emiratos Árabes Unidos han desarrollado marcos legales integrales para valores e infraestructura tokenizados, mientras que los principales mercados como India y China siguen siendo restrictivos o indefinidos. Este progreso desigual complica las operaciones transfronterizas y obliga a las empresas a adaptar el mercado de infraestructura al mercado.
A pesar de estos vientos en contra, los primeros usuarios se están expandiendo rápidamente. El informe identifica tres fases de tokenización: adopción de bajo riesgo de instrumentos familiares como bonos y fondos; expansión en productos complejos como crédito privado y bienes raíces; y transformación completa del mercado, incluidos activos ilíquidos como infraestructura y capital privado. La mayoría de las empresas se encuentran actualmente en la primera o segunda fase, con escalabilidad articulando la alineación regulatoria y la madurez de la infraestructura.
La tokenización puede desbloquear ahorros significativos para procesos como emisiones de bonos, tokenización de fondos inmobiliarios y gestión colateral, impulsando un mayor crecimiento, señaló el informe.
El costo se está convirtiendo en una menor restricción para las empresas, según el informe. Los proyectos de tokenización enfocados ahora pueden lanzarse por menos de $ 2 millones, mientras que las integraciones de extremo a extremo, que cubren la emisión, la custodia, el cumplimiento y el comercio, pueden costar hasta $ 100 millones para grandes instituciones.
Sin embargo, sin una acción coordinada en toda la industria, el mismo silos y tokenización de fragmentación busca eliminar podría resurgir en forma digital, dijo en el informe Jorgen Ouaknine, jefe global de innovación y activos digitales en Euroclear, un proveedor de infraestructura de mercado financiero global.
