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Los rendimientos del Tesoro se elevaron a su nivel más alto desde febrero del viernes, ya que los comerciantes se quejaron la liquidez estaba empeorando en medio de una derrota en el mercado de bonos del gobierno de los Estados Unidos de $ 29.
El rendimiento del tesoro a 10 años aumentó 0.19 puntos porcentuales a 4.58 por ciento en medio de una caída de profundidad para un activo tradicionalmente considerado el refugio final del sistema financiero global.
El rendimiento ha aumentado de menos del 3.9 por ciento a principios de semana a medida que las políticas arancelas erráticas de Donald Trump sacuden la fe de los inversores en la formulación de políticas estadounidenses y la economía, provocando un éxodo de los activos estadounidenses.
Mientras que Trump retrocedió de sus llamados aranceles recíprocos en países no retaliantes a principios de esta semana, de acuerdo con un paréntesis de 90 días para la mayoría de los principales socios comerciales estadounidenses, colocó gravámenes aún más pronunciados en las importaciones chinas.
«Hay una presión real en todo el mundo para vender bonos del Tesoro y Bonos Corporativos si usted es un titular extranjero», dijo Peter Tchir, jefe de la estrategia de macro de EE. UU. En Academy Securities. «Existe una verdadera preocupación global de que no sepan a dónde va Trump».
La venta masiva del viernes, que dejó el Tesoro en curso para su peor semana desde 2019, según los retornos del Índice del Tesoro de los Estados Unidos de Bloomberg, estuvo acompañado por una caída en el dólar.
Un medidor de la fortaleza de la moneda contra los principales pares cayó hasta un 1,8 por ciento el viernes. Sterling, el yen japonés y el franco suizo obtuvieron ganancias significativas.
«Estamos preocupados porque los movimientos que ve apuntan a otra cosa que no sea una venta de ventas normal», dijo un ejecutivo bancario europeo en Prime Services, una división que facilita el comercio apalancado para empresas, incluidos comerciantes propietarios y fondos de cobertura. «Señalan una pérdida completa de fe en el mercado de bonos más fuerte del mundo».
Uno de los principales beneficiarios de la venta de activos de EE. UU. Había sido Bundds alemán, dijo Guy Lebas, estratega principal de ingresos fijos de Janney Montgomery Scott. El rendimiento alemán a 10 años disminuyó 0.04 puntos porcentuales a 2.54 por ciento.
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Los comerciantes dijeron que la mala liquidez, la facilidad con la que los inversores pueden comprar y vender bonos del Tesoro, estaba exacerbando los movimientos del mercado.
Los analistas de JPMorgan dijeron que la profundidad del mercado, una medida de la capacidad del mercado para absorber grandes operaciones sin cambios significativos en el precio, había empeorado significativamente esta semana, lo que significa que incluso los pequeños operaciones estaban moviendo significativamente.
El jefe de negociación del Tesoro en un importante gerente de bonos de EE. UU., Dijo que la liquidez «no era excelente hoy» y explicó que «la profundidad del mercado estaba ejecutando un 80 por ciento por debajo de los promedios normales» el viernes.
