Si alguien le dijo que los inversores del mercado de valores están descargando sus apreciadas tenencias, lo más probable es que lo interprete como un signo de una inminente recesión del mercado.
Sin embargo, la narrativa difiere en el mercado de criptografía, donde dicha venta indica optimismo, según analistas que observan tendencias históricas en el suministro de inversores a largo plazo o billeteras que tienen monedas durante al menos 155 días o más de cinco meses.
«Según nuestro análisis, las agudas disminuciones en el suministro de soporte a largo plazo (línea púrpura) han coincidido con frecuencia con fuertes manifestaciones de bitcoin (línea blanca), como se ve en el Q1 y el cuarto trimestre de 2024. Siempre que los titulares de largo plazo continúen reduciendo sus equilibrios , Bitcoin sigue en riesgo de un breve apretón al alza «, dijo Markus Thielen, fundador de 10X Research, en un informe compartido con Coindesk.
El suministro total de estas billeteras ha caído a aproximadamente 13 millones de BTC. Según la firma de análisis GlassNode, más de 1 millón de BTC han cambiado de manos durante el reciente aumento de precios por encima de $ 100,000 a medida que los comerciantes a corto plazo recurrieron la distribución del titular a largo plazo.
«Durante el reciente rally por encima de $ 100k, 1,1 millones de BTC se han transferido de titulares a largo plazo a a corto plazo, lo que representa una impresionante entrada de demanda para absorber esta oferta a precios superiores a $ 90k», dijo Glassnode en su informe semanal.
Sin embargo, tenga en cuenta que el ritmo al que venden los titulares a largo plazo se ha desacelerado. Esta desaceleración es evidente a partir de la tasa de cambio mensual en la relación de suministro del titular a largo plazo a corto plazo. Ya no es tan dañino como a principios de este mes, lo que indica un enfoque más medido para la venta de los titulares a largo plazo.
Tobogadas de balance de intercambio
El número de BTC mantenidos en las billeteras vinculadas a intercambios centralizados ha disminuido a 2.7 millones de BTC de más de tres millones hace aproximadamente seis meses, según Glassnode.
El éxodo de BTC de los intercambios, que resulta en una disponibilidad reducida de monedas para ventas rápidas, se ve ampliamente como un indicador alcista. Sin embargo, la dinámica ha cambiado desde el debut de SPOT ETFS en los Estados Unidos hace un año.
«Si bien muchos interpretan esto como una forma de shock de suministro causada por una masa de monedas retiradas por inversores individuales, creando potencialmente la presión de los precios al alza, creemos que la mayoría de esta disminución proviene de las monedas que reorganizan las billeteras ETF administradas por custodios como Coinbase». Dijo Glassnode.
En otras palabras, estas monedas han terminado en un ETF, un vehículo de inversión alternativo que es líquido o activo y se puede comprar y vender tan rápido como las monedas reales.
Según Glassnode, el balance de Exchange ajustado para monedas que se han trasladado a vehículos alternativos es de más de 3 millones de BTC.
