El banco de inversión Morgan Stanley (MS) Recomendó mantener una posición «cautelosa» contra las acciones de América LatinaA pesar de algunas señales positivas en países como Brasil y México. En un informe reciente, dijo la firma estadounidense Continúa apostando a las inversiones temáticas en digitalización, energía, agricultura y reubicación productiva (cercano) y advirtió que todavía es temprano asumir posiciones con fuerte convicción.
En este contexto, el banco recomendó mantener la liquidez y centrarse en las tendencias estructurales que ofrecen una mejor relación de retroceso.
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Superar el chile y la energía argentina
El informe de Morgan Stanley también detalla cuánto los activos de cada país pesan en su cartera de modelos en relación con el índice MSCI LATAM. Por ejemplo, La cartera tiene una asignación de 0.9% en acciones de Argentina Vista Energy, mientras que el índice MSCI LATAM no incluye ninguna empresa en el país. Por lo tanto, se considera que Morgan Stanley está criando el sector petrolero argentino.
Teniendo en cuenta este último, el informe revisa:
- Dentro de la región, Morgan Stanley actualizó su visión de Brasil, elevando su calificación para «neutral» (igual al peso) y agregar exposición en los sectores de servicios financieros y servicios públicos. Entre las acciones pendientes se encuentran BTG Pactual, Itaú Unibanco, XP Inc., Electobras. Según el informe, Brasil podría beneficiarse de un giro en la política económica interna, y los incentivos locales «parecen estar aumentando». Además, la disminución de las tasas a nivel mundial y local es favorable para los activos orientados al mercado interno, mientras que la reciente debilidad del dólar estadounidense proporciona un impulso adicional.
- Sin embargo, la firma advirtió que una desaceleración en el crecimiento global, derivado de tarifas más altas en los Estados Unidos y su impacto en el petróleo y otras materias primas, constituye un riesgo relevante para la región. En este sentido, Morgan Stanley dijo que la energía y la agricultura siguen siendo los pilares fundamentales de su tesis de inversión en Argentina y Brasil.
- En el caso de Colombia, el banco decidió obtener ganancias después del buen desempeño del mercado en lo que va del año y eliminó la acción de Banco Bancolombia. La decisión está vinculada, según el informe, con la preocupación por la trayectoria fiscal del país. «Las tendencias fiscales actuales podrían deteriorarse en un contexto de precios más bajos del petróleo», advirtió la entidad, refiriéndose a un documento anterior titulado Implicaciones de un mayor déficit fiscal.
- Por otro lado, Morgan Stanley mejoró su visión de México para «neutral» después de la caída del valor en dólaresque en su análisis permite un mejor equilibrio entre el riesgo y el rendimiento. A pesar de lo que describió como pequeñas reformas nacionales ortodoxas, El banco considera que México podría beneficiarse a largo plazo de las crecientes tensiones comerciales con Estados Unidos..
- En cuanto al cono sureño, La firma mantiene una recomendación para superar (sobrepeso) las acciones de Chile y las vinculadas al petróleo en Argentina.
- Enfrentando 2026, Morgan Stanley identificó ese año como un hito electoral clave para Chile y Colombia, donde los gobiernos actuales enfrentan niveles de aprobación históricamente bajos. Según la empresa, esta situación abre la puerta a posibles cambios en la orientación de la política económica.
- Finalmente, la entidad mantiene una recomendación para subestimarse (bajo peso) al Perú, en espera de noticias sobre posibles medidas de estímulo por parte del gobierno chino.
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Las acciones que componen la cartera de modelos de Morgan Stanley
- Petrobras (Brasil): 11.5% de la cartera de Morgan Stanley para América Latina.
- Nube (Brasil): 7.7%
- Itaú Unibanco (Brasil): 5.8%
- FEMSA (México): 4.6%
- OK (Brasil): 4.6%
- Electobras (Brasil): 3.9%
- Banorte (México): 3.5%
- Banco do Brasil (Brasil): 3.5%
- Walmart de México (México): 3.2%
- Propiedad de Prologis (México): 3%
- JBS (Brasil): 3%
- XP Inc (Brasil): 2.9%
- Grupo México (México): 2.7%
- Bradesco (Brasil): 2.6%
- Ya sabes (Brasil): 2.6%
- Buenaventura (Perú): 2.4%
- Embraer (Brasil): 2.4%
- América Móvil (México): 2.4%
- BTG Pactual (Brasil): 2.3%
- Santander Chile (Chile): 2.2%
- Romano (Brasil): 2.2%
- Enel Chile (Chile): 1.8%
- Gerdau (Brasil): 1.7%
- Cencosud (chile): 1.7%
- Latam Airlines (Chile): 1.6%
- Alpek (México): 1.5%
- Arauco Park (Chile): 1.5%
- SLC (Brasil): 1.5%
- Alfa (México): 1.5%
- Cemex (México): 1.5%
- Usimines (Brasil): 1%
- Mercadolibre (Brasil): 1%
- Vista de petróleo y gas (Argentina): 0.9%
- Chihuahua cementos (México): 0.9%
- Petro Rio (Brasil): 0.9%
Si bien Mercadolibre es una compañía nacida en Argentina, la Sra. Lo menciona como brasileño ya que está allí donde tiene su mercado más grande.
