BUENOS AIRES – En los últimos tres días hábiles, el mercado argentino ha sido sacudido por el nerviosismo de intercambio que llevó a MEP dólar y Al contado con Liqui (CCL) estar cerca del ARS $ 1,300, con un impacto también en el segmento oficial: Las tarifas implícitas en el dólar futuro que se comercializa en A3previamente llamado Rofexmostrar uno Aceleración en la devaluación esperada por los agentes que operan allí.
“Los contratos de futuros en dólares en Rofex registraron los aumentos más altos del añoreflejar un aumento en las expectativas de devaluación promovidas por el acuerdo con el FMI y la posibilidad de un Apretón corto «dijo un informe del consultor Inversión de Delphos. El documento enfatizó que El contrato de vencimiento en marzo cerró a ARS $ 1,120Cuando bajo el ritmo actual de Estiramiento Debe ubicarse en ARS $ 1,074, lo que implica una devaluación esperada del 4% para el resto del mes actual.
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En el caso de Contrato de vencimiento en abrilél El precio de cierre era ARS $ 1,168anticipando un salto de intercambio 7.7% en comparación con el nivel proyectado de acuerdo con el rastreo actual.
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Inversión de Delphos Hizo hincapié en eso, a pesar del UPS significativos en los bonos Vinculado al dólarEstos fueron menores que los registrados en Rofex y con un volumen relativo considerablemente más bajo. Además, La tasa de devaluación implícita entre los instrumentos Vinculado al dólar Y las lecaps son del 11% hacia abrilsugiriendo que estos activos aún citan niveles altos.
Finalmente, dice el corredor Grupo SBStoda la curva de futuros estaba muy presionada hacia arriba, destacando que el Los contratos de marzo, abril y mayo cerraron con tasas nominales anuales (TNA) de 144.1%, 78.5%y 55.6%, respectivamente, muy por encima de las tasas en pesos.
“Las tasas de devaluación implícitas en los futuros estaban muy por encima del 1% de PE mensual de rastreo que gobierna desde febrero, evidenciando el Incertidumbre del mercado sobre qué esquema de intercambio puede tener lugar en el futuro cercanoEspecialmente después del acuerdo con el FMI, en el que aún no se conocen los detalles ”, dice el estudio del Grupo SBS.
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Mientras tanto, un informe del equipo de investigación de Inviú detalla que el futuro dólar tuvo aumentos de entre 3% y 5% durante la curva el martes, con tasas que incluso alcanzaron tres dígitos en los plazos y revisiones más cortas que «» «El mercado operó expectante durante todo el día, atento a cualquier indicación de intervención oficial, que nunca se materializó «.
Dado este escenario, de Inviú concluyeron: “Esto nos lleva a especular que El gobiernoya sea a través del Ministerio de Economía o el Banco Central, Podría estar tratando de disciplinar el mercadoPermitir que los precios se ajusten libremente, ya sea porque es seguro que no modificará el valor actual del dólar o porque, dentro del marco de negociaciones con el FMI, prefiere evitar intervenciones demasiado evidentes. «
En este último, de Inviú señalaron en un aspecto sorprendente: «A pesar de un volumen operado cerca de 1.8 millones de contratos, La variación de interés abierto fue solo 746 contratos. Esto sugiere que el mercado no responde a un solo escenario, pero la incertidumbre continúa predominando. «
