Buenos Aires — En el segundo año de gestión de Horacio Marín como director ejecutivo y presidente, YPF buscará potenciar aún más sus inversiones en Vaca Muerta. En esa línea, días atrás emitió una Obligación Negociable por US$ 1.100 millones en el mercado internacional y recompró papeles con vencimiento este año por US$ 750 millones. De esa manera, mejora el perfil de vencimiento y puede aumentar los gastos de capital (gasto de capital) para 2025.
La empresa tendrá varios objetivos este año, después de 2024 en el que el valor de equidad aumentó más del 150%, por encima de la inflación de Argentina (117,8%). Entre otros, dos de los proyectos emblemáticos de la actual administración: la construcción del oleoducto VMOS (Vaca Muerta Sur) y el proyecto de GNL que toma otro impulso tras la entrada de Shell en sustitución de Petronas. También incrementar la producción de gas y petróleo en la cada vez más competitiva cuenca neuquina.
Para ello, la empresa que tiene al Estado Nacional como principal accionista avanzó en colocación de YPF Ley Internacional 2034, que adjudicó US$1.100 millones, con tasa de corte de 8,5%. Para este puesto, la empresa recibió ofertas por 1.900 millones de dólares, “que sigue mostrando importante interés por los activos argentinos”, según el corredor Grupo Invertir en Bolsa (IEB).
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Poco más del 70% de lo recibido fue para recompra de obligaciones negociables con vencimiento el 28 de julio de 2025 (US$ 757 millones). Este viernes la empresa anunció el resultado de la Oferta de recompra con cupón de 8,5% y adhesión de 42%: US$ 315 millones. Acto siguiente, y para el resto de la circulación de ese periódico, YPF realizó un rescate obligatorio donde se pagó el 100% más la prima compensatoria, por un total de US$442 millones.
De este modo, La empresa deberá afrontar vencimientos por alrededor de 925 millones de dólares en 2025. La diferencia entre la colocación internacional y los US$750 millones se destinará a esta deuda e inversiones.
Calificación de deuda
Calificaciones de Moody’s mejoró la calificación crediticia de las empresas argentinasque están por encima de la deuda soberana. Esta mejora incluyó los bonos de YPF. «Las calificaciones de los bonos senior quirografarios y bonos senior garantizados de YPF Sociedad Anónima aumentaron a Caa1 desde Caa3», informó Moody’s.
Venta de activos
La conducción de Marín Buscará este año acelerar con la venta de activos lo cual, según el nuevo directorio, nada tiene que ver con el core de los negocios de YPF y no tiene un impacto significativo en el Ebitda, como ocurrió en 2024 con la operación de campos maduros. Se trata de las filiales YPF Chile, YPF Brasil y metrogas. No así Profertil, que tiene el 50% de las acciones. Tampoco YPF Luz, que recibió la aprobación para el primer proyecto RIGI y anotará uno más junto a Central Puerto.
