Detrás de la nueva licitación de deuda en pesos, el Secretario de Finanzas dispuso la emisión de un bono cer y dos bonos dólar linked con vencimiento en 2025 y 2026. Lo hizo a través del Resolución Conjunta 15/2024 publicado en el Diario Oficial. ¿Cuáles son las características de cada uno de los títulos?
1. Bono del Tesoro Nacional en pesos cupón cero con ajuste por CER (inflación) vencimiento el 30 de junio de 20245 por hasta un valor nominal original de cinco billones de pesos:
- Fecha de emisión: 28 de febrero de 2024.
- Fecha de vencimiento: 30 de junio de 2025.
- Término: aproximadamente un (1) año y cuatro (4) meses.
- Moneda de denominación, suscripción y pago: pesos.
- Intereses: cupón cero (0) -descuento-.
- Amortización: completo al vencimiento. El capital se ajustará según lo estipulado en la cláusula de “Ajuste de Capital”.
- Ajuste de capital: el saldo de capital del bono se ajustará de acuerdo con el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) a que se refiere el artículo 4 del decreto 214 del 3 de febrero de 2002, informado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), correspondiente al período transcurrido entre diez (10) días hábiles anteriores a la fecha de emisión y diez (10) días hábiles anteriores a la fecha de vencimiento del correspondiente servicio de amortización de capital. La Oficina Nacional de Crédito Público dependiente de la Subsecretaría de Financiamiento de la Secretaría de Hacienda del Ministerio de Economía, será el Agente de Cálculo. La determinación del monto del ajuste realizado por el Agente de Cálculo será, salvo error manifiesto, definitiva y válida para todas las partes.
- Denominación mínima: Tendrá el valor nominal original de un peso (VNO $1).
- Ley aplicable: ley de la República Argentina.
2. La expedición del “Bono del Tesoro Nacional vinculado al dólar cupón cero con vencimiento el 30 de junio de 2025” por un monto de hasta un valor nominal original de seis mil millones de dólares estadounidenses (VNO USD 6.000.000.000), con las siguientes condiciones financieras:
3. La expedición del “Bono del Tesoro Nacional vinculado al dólar estadounidense cupón cero con vencimiento 30 de junio de 2026” por un monto hasta el valor nominal original en dólares estadounidenses seis billones (VNO USD 6.000.000.000), con las siguientes condiciones financieras:
- Fecha de emisión: 28 de febrero de 2024.
- Fecha de vencimiento: 30 de junio de 2026.
- Término: aproximadamente dos (2) años y cuatro (4) meses.
- moneda de denominación: Dólares americanos.
- Moneda de suscripción: pesos al tipo de cambio de referencia publicado por el BCRA con base en la Comunicación “A” 3500 correspondiente al día hábil anterior a la fecha de la subasta (T-1).
- Moneda de pago: pesos al tipo de cambio aplicable.
- Tipo de cambio aplicable: Es el tipo de cambio de referencia publicado por el BCRA con base en la Comunicación “A” 3500 correspondiente al tercer día hábil anterior a la fecha de pago de la amortización.
- Intereses: cupón cero (0) -descuento-.
- Amortización: íntegramente al vencimiento al tipo de cambio aplicable.
- Ley aplicable: ley de la República Argentina.
Deuda: Economía colocó $3,2 billones y renovó vencimientos
en un nuevo licitación de deuda en pesos, el Ministerio de Economía colocó este lunes $3.200 millones. Así, renovó los vencimientos de fin de mes en manos del sector privado. Como el saldo restante era pequeño, esta vez no anunció la recompra de bonos del Banco Central que había realizado tras las subastas anteriores.
El secretario de Hacienda, Pablo Quirno, señaló que los $3.200 millones colocados en la última licitación de febrero permitieron refinanciar vencimientos por $3.090 millones, lo que implicó una tasa de reinversión de sólo el 3%. Es por eso que, a diferencia de licitaciones anteriores, esta vez el ministerio que conduce Luis Caputo no anunció una operación de recompra de títulos del Tesoro del BCRA.
En rigor, el principal vencimiento de esta semana fue el del bono dual TDF24 por más de 4 billones de dólares, según datos de la Oficina de Presupuesto del Congreso. Sin embargo, como dijo Ámbito, una parte ya había sido refinanciada por el Gobierno a través de un canje decretado para organismos públicos quienes tenían este título en su poder a cambio de un bono indexado a la inflación al 2025 (TX25).
La novedad es que esta vez el monto colocado equivalía prácticamente a los compromisos a liquidar. En la licitación anterior se había obtenido financiamiento neto que se utilizó para recomprar el bono soberano en dólares AL35 del BCRA.
Fuentes del mercado dijeron a este medio que una de las posibles razones por las que ligero cambio en la estrategia oficial. En las últimas operaciones, el grueso de los títulos había estado respaldado por seguro de liquidez (conocido como pone en la jerga financiera) que el Central colocó a los bancos para estimular la migración de sus tenencias desde Estados Unidos. BCRA hacia títulos del Tesoro, como parte de la política de reducción de los pasivos remunerados de la autoridad monetaria en pos del levantamiento del tipo de cambio. Tras las críticas recibidas, Esta semana el equipo económico decidió limitar el uso de esa herramienta a un solo título.
Con información de Telam, Reuters y AP