Línea Bloomberg – La Cartera de crédito de MercadoLibre (MELI) creció un 46% en el primer trimestre de 2024 en comparación con el mismo período del año pasado, a un ritmo más rápido que el período anterior e impulsado por Brasil y México.
Él motor de este crecimiento para la cartera de Mercado libre fue la emisión de tarjetas de créditosegún explica la empresa.
“Estamos muy contentos con el desempeño de las tarjetas de crédito. La penetración sigue aumentando, especialmente en México, donde la penetración del crédito es mucho menor que aquí en Brasil.”, dijo Richard Cathcart, director de relaciones con inversores, en una entrevista con Bloomberg Line.
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Cathcart dijo que La empresa se siente cómoda con los indicadores de morosidad. “Hubo un aumento de los impagos del cuarto trimestre al primer trimestre, pero eso fue consecuencia de las fechas, que caían en Semana Santa, por tanto feriados o fines de semana. Eso significa que no podemos llamar a las personas que llegan tarde. “Si tienes una factura que cierra el día 29, tuvimos que extenderla al día 1, entonces fue un efecto estacional”, explicó.
Otra razón del crecimiento de los impagos fue la aceleración del origen del crédito.
“Estamos tomando un poco más de riesgo.”, dice Cathcart, explicando que esto significa que la morosidad aumenta.
«Pero eso Está incluido en las tarifas que cobramos. Cuando miras la métrica NIMAL, que es básicamente ingresos por comisiones«Sin los impagos y sin el costo, esto fue muy estable, incluso mejoró un poco en el primer trimestre de 2024 en comparación con 2023», dijo.
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Cuestionado sobre si el mayor origen del crédito tiene más que ver con la comodidad con el escenario macroeconómico, Cathcart dijo que “tiene más que ver con los datos que estamos analizando”.
“Con este portafolio estamos combinando los datos internos que tenemos sobre los consumidores con algunos datos que traemos del exterior, principalmente a través del Open Banking en Brasil. «Cuando combinamos estas dos fuentes de datos, significa que podemos aumentar el tamaño de las líneas de crédito», dijo.
MercadoLibre también señaló que los ingresos del negocio de Ads en el primer trimestre de 2024 corresponden al 2% del GMV (que serían 228 millones de dólares). “En el primer trimestre, los ingresos por publicidad crecieron un 64% en dólares“dijo el gerente.
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En el cuarto trimestre de 2023 los ingresos publicitarios equivalieron al 1,6% del GMV y en el primer trimestre del año pasado fueron del 1,4%.
en el segmento fintechMercadoLibre experimentó una crecimiento significativo en el número de usuarios activos mensuales, que aumentó un 37%, y en el volumen de activos bajo gestión, que creció un 90%. El negocio de tarjetas de crédito jugó un papel importante en este crecimiento, ya que Mercado Pago emitió un millón y medio de tarjetas en el primer trimestre.
La estrategia de negocio fintech continuó mostrando un fuerte crecimiento, ya que La utilidad neta de Mercado Pago alcanzó los $1.800 millones, un aumento del 22% en dólares en comparación con el primer trimestre de 2023.
Superando -casi- todas las estimaciones
En el primer trimestre, MercadoLibre registró un importante crecimiento en ingresos, impulsado principalmente por resultados positivos en Brasil y Méxicoa pesar de los desafíos económicos que enfrenta Argentina. La empresa superó casi todas las estimaciones, excepto el beneficio neto en Argentinael margen bruto, debido al contexto económico local en Argentina, y el volumen de pagos, debido a cambios en la definición de POS.
La compañía está excluyendo las transferencias internas entre pares de Mercado Pago del POS (aproximadamente $ 7 mil millones en el primer trimestre de 2024) porque cree que crea una métrica más relevante para que los inversores sigan el negocio “que ha evolucionado desde una billetera de pagos”. a una plataforma completa de servicios financieros”, dijo MercadoLibre en un comunicado.
El La compañía también está reclasificando las líneas de ingresos y gastos por intereses de Mercado Pago. desde ingresos por debajo de los ingresos operativos hasta ingresos por encima de los ingresos operativos. “Estos ingresos y costos son de naturaleza operativa en un modelo de negocio fintech, por lo que esta actualización mejora la divulgación y hace que los informes de Mercado Pago sean consistentes con los de sus pares”, dijo MercadoLibre.
En el primer trimestre de 2024, Esta reclasificación resultó en un aumento de $99 millones en ingresos netos y un aumento de $44 millones en el costo de ingresos., con un impacto neto positivo de 55 millones de dólares en la utilidad bruta y los ingresos operativos. La reclasificación no tiene impacto en la utilidad neta.
Otra actualización del informe trimestral de la empresa se refiere al mercado de envío, donde las actualizaciones tuvieron un impacto positivo de $293 millones de dólares en los ingresos netos y un impacto negativo de $308 millones de dólares en el costo de ingresos, con un pequeño impacto negativo neto de $15 millones de dólares en las ganancias y ganancias brutas. ingresos operativos y $10 millones en ingresos netos. “A pesar de ser casi neutral para la rentabilidad, existe cierta dilución en los márgenes operativos y de beneficio neto debido al aumento de la utilidad neta. Dado que este cambio sigue nuestras políticas contables existentes, los resultados financieros de 2023 no se han reconfigurado”, explicó la empresa.
En general, MercadoLibre reportó aumento de 36% en utilidad neta en dólares, alcanzando $4,300 millones. El beneficio neto también mostró un importante aumento del 71% respecto al mismo periodo del año anterior, totalizando $344 millones.
El Los analistas encuestados por el consenso de Bloomberg esperaban un beneficio por acción de 6,20 dólares, pero la empresa superó las expectativas., registrando ganancias por acción de $6.78. Asimismo, el GMV y la utilidad neta superaron las estimaciones, alcanzando $11.4 mil millones y $4.3 mil millones respectivamente.
El crecimiento de GMV fue especialmente fuerte en Brasil y México, con incrementos del 36% y 42% respectivamente en términos de dólares. Este crecimiento fue impulsado por la expansión en el número de compradores únicos y el aumento de las ventas de artículos, lo que refleja la creciente demanda en estas regiones.
“Brasil y México registran un crecimiento del GMV en moneda constante del 30% interanual, y esto teniendo en cuenta la comparación del año pasado, que ya era elevada. Así que seguimos viendo un crecimiento en ambos países, similar al del segundo semestre del año pasado”, afirmó.
“Los compradores únicos crecieron un 18% en Brasil y un 25% interanual en México. Tenemos niveles récord de conversión, es decir, cuántas personas que ingresan al sitio realmente realizan una compra. Una entrega más rápida significa que la gente compra más. Así que no hemos hecho nada diferente este trimestre, pero es el resultado de una serie de inversiones que hemos hecho en los últimos años”, afirmó.
En eso Cuarto trimestre de 2023, MercadoLibre registró un aumento en los costos logísticos debido al Black Friday y Navidad. “Nuestra expectativa era que esto se revirtiera en el primer trimestre y realmente así fue.. Los costos totales de logística cayeron 90 millones de dólares en el primer trimestre en comparación con el cuarto”, dijo Cathcart.
Según él, aunque las inversiones en logística aumentan los costes, la empresa se esfuerza por ser eficiente. “En el Centro de Distribución tenemos tecnología que intenta reducir la distancia que tiene que caminar la persona para recoger las cosas. Si la persona acaba caminando menos, acaba recogiendo los productos más rápido. También hemos mejorado las rutas para hacer el mayor número de entregas posible en un área más pequeña”, explica.
El impacto de Argentina en el margen
A pesar de los resultados positivos, El desempeño de las empresas en Argentina se vio afectado por la recesión y la inflación, lo que se tradujo en un menor crecimiento en este mercado. El Los ingresos en Argentina cayeron un 20% respecto al año anterior, debido a la devaluación del peso argentino y al difícil entorno económico. Él afirma que La compañía logró una mejora significativa de los márgenes en Brasil y México, pero que el efecto negativo de los márgenes en Argentina «fue muy grande».
“El crecimiento de los ingresos fue superior al 30% interanual, fruto de los excelentes resultados obtenidos en Brasil y México”, afirmó Cathcart. “Brasil creció más del 50% y México también. Pero el efecto del peso argentino redujo el crecimiento consolidado”, según el ejecutivo.
“Si se toma el tipo de cambio, por ejemplo, en el primer trimestre de 2024 está por encima de los 800 pesos por dólar. El año pasado no llegó a los doscientos. Entonces El efecto de la devaluación del tipo de cambio ha sido muy fuerte”, dijo Catcart.
Para él, es demasiado pronto para decir si habrá alguna mejora este trimestre para los negocios en Argentina. “Podemos ver que el ritmo de la inflación está empezando a desacelerarse.pero son datos de un mes. Es demasiado pronto para decir que se trata de una tendencia.«, dicho.
La compañía no publica cifras específicas sobre el programa de fidelización Meli+, pero dice que están analizando «las tendencias que queríamos ver», según Cathcart. “Cuando alguien se une al programa, vemos un aumento en la frecuencia de compra, vemos un aumento en el GMV.
Además, para MercadoLibre, la forma en que la empresa ve la intensidad del inversión en IA Se trata de “lo de siempre”, según Cathcart.
“No es un cambio de dirección, no es un nuevo ciclo inversor. Estamos aumentando la inversión, pero es más bien una continuación de lo que ya estábamos haciendo de forma recurrente. Para apoyar específicamente esta inteligencia artificial, este año volveremos a aumentar el número de ingenieros”.
La empresa cerró el año pasado con 16.000 ingenieros y contratará otros 2.500 este año.