«Viene el invierno.» Habrá que repetirlo a partir de ahora. Se acerca el invierno, sin duda. Hay que decirlo por la advertencia del presidente Milei, la llegada de una estanflación durasino también porque en la reciente visita a Washington, Hubo mucho saludo protocolario, menos promesas y poco o ningún efectivo para Argentina.
El episodio piloto de la serie “Juego de Tronos” se tituló, precisamente, “Se acerca el invierno”. Teniendo en cuenta los acontecimientos de los últimos días, la frase de Ned Stark bien podría ser un mantra a adoptar. En el mundo de la Cabalá y los dogmas de Milei, el lema de Stark encierra el enigma de los tiempos. Este enigma también se puede trasladar a los números.
En su reciente misión a los Estados Unidos, El presidente electo Javier Milei no pudo conseguir dólares para iniciar su gestión e implementar el plan que Luis “Toto” Caputo, futuro Ministro de Economía, “le vendió”. Por un lado, no se le permitió reunirse personalmente con dos actores centrales de su plan de estabilización: Kristalina Georgieva e Ilan Goldfajn. El FMI y el BID, en ese orden, abandonaron el foro. Por otra parte, todavía no ha podido conseguir recursos de los fondos de inversión.
Pocos dólares y muchos ajustes
En Washington hubo una reunión entre Luis Caputo y Nicolás Posse con Gita Gopinath, la número dos del Fondo. A esa reunión se sumaron el director del Hemisferio Occidental, Rodrigo Valdés y Luis Cubeddu., experto en el programa con Argentina. La respuesta llegó por televisión: en una entrevista con la agencia Reuters, Georgieva sostuvo que está «muy interesada» en apoyar a la Argentina y anticipó que el país podría ser candidato a recibir financiamiento del Fondo Fiduciario de Resiliencia y Sostenibilidad (RST). , por sus siglas en inglés). Si bien la cifra es exigua para las necesidades locales (aproximadamente 1.200 millones de dólares), hay dos datos contundentes que no pasaron desapercibidos para la delegación: que el préstamo es para países que reconocen que hay un cambio climático global (Milei ha incumplido su compromiso este tema) y, por otro lado, que la declaración de Georgieva implica que no habrá, en el corto plazo, otros recursos disponibles para la Argentina. De hecho, y como se verá en algunos párrafos, Caputo esperaba obtener alguna señal de que el FMI pudiera desembolsar al país los US$ 10.000 millones que estaban “pendientes” del crédito Stand By tomado oportunamente por el gobierno del ex presidente. Macri y que en su momento no se había desembolsado.
BID, CAF, FMI, todo funciona
En esa ruta para buscar dinero en Washington, el futuro gabinete de Milei se interesó, como se dijo, Explore también cuántos recursos estarían disponibles en el BID para comenzar la gestión.. Otras ventanillas también fueron sondeadas camino al aeropuerto: antes de salir de Estados Unidos, Caputo y Posse se reunieron con Carlos Jaramillo, vicepresidente del Banco Mundial, y Alfonso García Mora, vicepresidente para la región de la Corporación Financiera Internacional del Banco Mundial. .
En el círculo de toma de decisiones del futuro gobierno piensan que las señales y ofertas políticas hechas, tanto en Nueva York como en la Casa Blanca, deberían tener algún efecto futuro. En concreto, la cuenta tendero que lleva a cabo Luis Toto Caputo no regresó al país con cifras significativas. Pero ¿por qué es esto relevante?
El “plan Caputo” y la expulsión de Ocampo
Hay un papel. no tan secreto. Pero sí, clave, dadas las circunstancias. El propio Luis Caputo lo firmó hace unos meses con el membrete de Anker, su consultora. En mayo de este año. Habla de la dolarización, de los ajustes necesarios al dólar oficial y de otros temas. Y, para decirlo en lenguaje sintético, Allí sostiene que, quizás, conviene no denigrarlo demasiado, que nunca se sabe cuándo puede ser necesario recurrir a él. Refiriéndose a la dolarización: “es una alternativa difícil de implementar que requiere de una arquitectura jurídica y financiera compleja, pero no imposible de llevar a cabo”, escribió Caputo.
En ese tiempo, Mientras todos Juntos por el Cambio tiraban piedras a la bandera de la dolarización de Milei, Caputo puso su opinión sobre la mesa y con eso conquistó el León del Abasto. “La columna vertebral del próximo programa económico”, afirma Caputo, “debe ser el equilibrio fiscal. Es importante entender que los problemas económicos que sufre el país desde hace décadas tienen su origen en que el Estado consistentemente gasta más de lo que recauda. La inflación, el dólar o las crisis de deuda son consecuencias de la forma de financiar el déficit«, señala.
Leliq y la cuenta del tendero
Ahí es donde entra en juego el tema “Leliq”, tan mencionado por el presidente Milei. Caputo advierte en el periódico: “El abuso de financiamiento del déficit fiscal vía emisión monetaria ocurrido durante la actual administración ha resultado en la acumulación de un stock de pasivos remunerados en el balance del Banco Central (Leliqs y Pases del BCRA) que representa una amenaza a la estabilidad económica. .. La opción de deshacerse de esos pesos en el mercado podría hundir al país en una hiperinflación…”, dice el informe.
De más está decir algo relevante: uno de los esfuerzos del flamante equipo económico es precisamente convencer a los bancos. Sin embargo, por ahora las entidades huyen de las Leliq. El viernes pasado, Caputo se reunió con los grupos bancarios y les explicó su plan para rescatar esas cartas.. ¿La respuesta de los bancos? En los días siguientes, las entidades continuaron pasándose a los Pases, es decir, letras de corto plazo. Además, el pasado martes los bancos renovaron sólo el 23% de lo adeudado.. Desarme a toda velocidad.
Las fuentes consultadas señalan que el plan de dolarización de Caputo convenció a Milei, mientras que el de Ocampo «era muy lindo en el papel, pero no logró conseguir los dólares necesarios para hacerlo». poniéndolo rápido, Caputo hizo un relato que aparece al final del documento: “si hubiera USD 12 mil millones del mercado, USD 4 mil millones de los activos del FGS y USD 15 mil millones del FMI, habría financiamiento disponible por un total aproximado de USD 31 mil millones”, afirma. el futuro ministro. Y señala que esto le ayudaría a recomprar una parte de los pasivos monetarios, a lo que habría que sumar «un ajuste fiscal importante». El documento sostiene que hay que “alcanzar un superávit fiscal financiero” del 2,5% del PIB, es decir, implicaría un ajuste de 7 puntos del PIB. En eso está trabajando el presidente Milei. Se avecina una fuerte reforma fiscal. Y, por supuesto, también se acerca el invierno. Como dijo Ned Stark: Se acerca el invierno.
Con información de Telam, Reuters y AP