Hace cuatro décadas pasé un año trabajando en el gobierno de los Estados Unidos, en el personal del Consejo de Asesores Económicos.
(Para aquellos que se preguntan: sí, esta fue la administración Reagan; no, no fue un republicano).
Era un trabajo tecnocrático.
Fui el principal economista internacional; el principal economista nacional era un tipo llamado larry veranos.
¿Lo que le sucedió?
De todos modos, pasé la mayor parte de mi tiempo en la oficina, procesando números.
Sin embargo, asistí a algunas reuniones a nivel de gabinete y recuerdo en particular una que involucraba los planes europeos para construir un gasoducto que aumentaría en gran medida las importaciones de gas de la Unión Soviética.
Algunos funcionarios buscaban formas dey disuadir el proyecto, pero nadie tenía buenas ideas.
Pero esos funcionarios no se equivocaron al preocuparse de que la dependencia del gas soviético, luego ruso, crearía un vulnerabilidad estratégico.
De hecho, podría decirse que la dependencia europea del gas ruso se ha convertido en el riesgo mayor enfrenta ahora la economía mundial.
Rusia es una potencia económica de tercera categoría, pero ella y Ucrania son, o fueron, importantes proveedores de algunos productos básicos importantes.
Cuando Vladimir Putin invadió a su vecino, los precios de los trigo – gran parte del cual se cultiva en el cinturón de “Tierra Negra” que se extiende a lo largo de Ucrania, Rusia y Kazajstán – y el Petróleogran parte del cual se extrae en los Montes Urales, se queman.
Más recientemente, sin embargo, gran parte del impacto de la guerra sobre los precios ha disminuido.
Según la Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación, los precios mundiales de los alimentos han perdido la mayor parte de su aumento durante la guerra.
Y los precios del petróleo también han sustancialmente reducido desde su pico.
Lo que sucede en estos casos es que tanto las materias primas agrícolas como el petróleo se comercian esencialmente en los mercados mundiales, lo que para bien o para mal permite mucho flexibilidad.
Por ejemplo, Rusia puede vender su petróleo a la India en lugar de a Europa, y Europa, a su vez, puede comprar petróleo de Oriente Medio que, de otro modo, habría ido a parar a la India.
Agregue una buena cosecha de trigo de EE. UU. y factores como la débil demanda de petróleo de una China en problemas, y el impacto general de los precios de las materias primas resulta serr menor lo que muchos temían.
Sin embargo, hay una excepción, y es sorprendente.: gas natural europeo.
A diferencia de los mercados del petróleo y el trigo, el mercado del gas no es completamente global.
La forma más económica de enviar gas suele ser a través de gasoductos, que dividen el mundo en mercados regionales separados definidos por el lugar donde se ejecutan los gasoductos.
La principal alternativa es enviar el gas en forma licuada, que es como llega a los mercados sin gasoductos, pero esto requiere terminales y embarques especialmente diseñados, que no se pueden sumar rápidamente en una crisis.
Lo que nos trae al momento presente.
Las entregas de gas ruso a Europa se han desplomado 75% desde hace un año.
Los rusos afirman estar experimentando dificultades técnicas, pero nadie lo cree;
esto es claramente un embargo de facto dtenía la intención de presionar a Occidente para que cortara el apoyo a Ucrania.
Y el resultado ha sido un aumento increíble en los precios del gas en Europa.
Si desea una comparación histórica, el aumento reciente de aproximadamente diez veces en los precios del gas en Europa eclipsa las crisis del precio del petróleo de 1973-74 y 1979-80, que jugaron un papel importante en la estanflación de la década de 1970.
Probablemente no sea una coincidencia que el último aumento de precios comenzara a mediados de junio.
Fue por esta época cuando quedó claro que la segunda ofensiva de Rusia en Ucrania, la que siguió a su desastroso intento inicial de apoderarse de Kyiv, no iba a lograr resultados decisivos y que era probable que el equilibrio militar se inclinara a favor de Ucrania como país occidental. armas llegado.
Entonces Rusia recurrió a guerra economica en cambio.
Europa está compensando el déficit en parte mediante la importación de gas natural licuado, especialmente de Estados Unidos, que produce una gran cantidad de gas natural a partir de esquisto.
Pero la capacidad para envíos de GNL yes limitadopor eso los precios del gas natural en EE.UU., aunque subieron, no han subido tanto como los precios en Europa.
¿Cómo se desarrollará todo esto?
Las economías avanzadas y sofisticadas tienen una enorme capacidad de adaptación, y Europa ha sido acumulando sus reservas gas para pasar el invierno; el continente encontrará formas de hacer frente incluso si recibe muy poco gas ruso.
Pero un episodio de la alta inflación es inevitable y una recesión europea parece extremadamente probable.
Dicho esto, las consideraciones macroeconómicas probablemente sean secundarias a la cuestión de cómo Europa se enfrentará a las dificultades extremas que enfrentarán muchas familias debido al aumento de las facturas de energía.
Los gobiernos tendrán que encontrar formas de aliviar esa cargaun problema complicado cuando también quieren preservar los incentivos para ahorrar energía.
Es probable que la política de precios de la nafta sea extremadamente turbulenta en los próximos meses.
¿Conseguirá el chantaje económico de Putin socavar la oposición occidental a su agresión?
Probablemente no.
Entre otras cosas, los países que parecen menos decididos ante la presión rusa:
oye, Alemania también ha estado haciendo lo mínimo para apoyar a Ucrania, así que no importa mucho si pierden los estribos.
Pero pase lo que pase ahora, estamos recibiendo una lección objetiva sobre los peligros de depender financieramente de los regímenes autoritarios.
Los economistas se han mostrado escépticos durante mucho tiempo acerca de los argumentos de seguridad nacional para limitar el comercio internacional, de los que a menudo se ha abusado en el pasado.
Pero las acciones de Rusia han dado mucha más fuerza a esos argumentos.
c.2022 The New York Times Company