El jefe del banco central de Alemania advirtió que la inflación es una «bestia muy codiciosa» y sería un «error de primer orden» dejar de subir las tasas de interés incluso si sigue cayendo en los próximos meses.
Joachim Nagel, presidente del Bundesbank, dijo el miércoles que algunos bancos centrales en el pasado se habían rendido demasiado pronto en la lucha contra la inflación y que su «intención era que realmente deberíamos evitar que esto sucediera» en la eurozona.
Los comentarios de Nagel subrayan cuántos banqueros centrales están decididos a seguir elevando los costos de los préstamos hasta que estén convencidos de que han reducido la actividad económica lo suficiente como para hacer que la inflación vuelva a bajar a su objetivo del 2 por ciento.
Fue respaldado por su colega miembro del consejo de gobierno del Banco Central Europeo, Isabel Schnabel, quien advirtió que el mercado laboral «increíblemente fuerte» de la eurozona corría el riesgo de una «espiral de salarios y precios» similar a la que provocó el aumento de la inflación después de los shocks petroleros de los EE. 1970 “Tenemos que monitorear esto con mucho cuidado”, dijo.
El último susto para los responsables de la política monetaria fueron los datos de inflación del Reino Unido del miércoles que mostraron que la tasa general no había caído como se esperaba, pero se mantuvo en 8,7 por ciento en mayo y la tasa subyacente, excluyendo energía y alimentos, continuó acelerándose por encima del 7 por ciento.
La Reserva Federal de EE. UU. se saltó un aumento de tasas por primera vez en más de 10 reuniones la semana pasada, pero su presidente, Jay Powell, señaló el miércoles que era probable que se endurecieran más las políticas, ya que dijo que la batalla contra la inflación no había terminado.
La inflación de la eurozona ha caído desde un pico de 10,6% en octubre a 6,1% en mayo y es probable que continúe cayendo “en las próximas semanas y meses”, dijo Nagel en un evento en Berlín organizado por el consejo de expertos económicos de Alemania.
“En esa situación, sería un error de primer orden darse por vencido demasiado pronto, a pesar de que vemos algunos. . . efectos que no nos gustan”, agregó.
El BCE elevó la semana pasada su tasa de depósito en un cuarto de punto al 3,5 por ciento, su nivel más alto en 22 años. También aumentó sus pronósticos de inflación para los próximos tres años y pronosticó que el crecimiento de los precios aún estaría por encima de su objetivo en 2025.
“Era bastante fácil hacer política monetaria hasta ahora”, dijo Nagel. “Ahora ha comenzado el arte de la política monetaria. Ahora se vuelve un poco más complicado”.
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Los inversores han respondido a las señales agresivas del BCE de la semana pasada descontando una mayor posibilidad de que suba los tipos un cuarto de punto adicional tanto en julio como en septiembre.
Schnabel dijo en el mismo evento que las vacantes en la eurozona habían alcanzado un «máximo histórico» en proporción al número de desempleados y «esto aumenta el poder de negociación de los trabajadores y, por supuesto, los salarios aumentan más rápido de lo que pensábamos».
«Si, como hemos visto en el primer trimestre, el crecimiento de la productividad sigue siendo negativo o al menos no se recupera como hemos visto en las proyecciones, entonces creo que existe el riesgo de que esto se convierta en una espiral de salarios y precios». ella dijo. El BCE asume que las empresas absorberán salarios más altos al reducir sus márgenes de beneficio, “pero, por supuesto, eso es incierto”, agregó.
Los costos laborales en la eurozona aumentaron a una tasa anual del 5 por ciento en el primer trimestre, más del doble del promedio histórico. Las vacantes laborales en el bloque representaron el 3 por ciento de todos los puestos de trabajo en el período, mientras que la tasa de desempleo cayó a un mínimo histórico del 6,5 por ciento en abril.