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La mayor oferta pública inicial del año de Hong Kong fracasó el martes cuando las acciones de la cadena china de té de burbujas ChaPanda cayeron hasta un 38 por ciento desde su precio de cotización en su debut comercial.
ChaPanda, también conocida como Chabaidao, recaudó casi 2.600 millones de dólares de Hong Kong (331 millones de dólares estadounidenses), y sus acciones cotizaron a 17,50 dólares de Hong Kong. La oferta pública, sólo 0,5 veces suscrita, se produce en un momento en que la ciudad lucha por reactivar su mercado de valores. El índice de referencia Hang Seng de Hong Kong ha caído más del 15 por ciento durante el año pasado.
Las OPI en Hong Kong recaudaron un total de 604 millones de dólares en los primeros tres meses de este año, un 29 por ciento menos que el año pasado y lo que lo convierte en el comienzo de año más bajo en ingresos desde 2009, según datos compilados por el Grupo de la Bolsa de Valores de Londres. .
Fundada en 2008, ChaPanda cuenta con alrededor de 8.000 tiendas, la mayoría en China continental, y ha dicho que gastaría más de la mitad de los ingresos de su IPO en fortalecer sus cadenas de suministro y mejorar sus operaciones.
El mercado de cadenas de té como ChaPanda en China continental fue de 104.000 millones de yuanes (14.000 millones de dólares) en 2022, casi el doble del tamaño del mercado en 2018, según la Asociación de Cadenas de Tiendas y Franquicias de China. Las ventas en las franquicias de ChaPanda aumentaron a 17.000 millones de yuanes en 2023 desde 10.000 millones de yuanes en 2021.
Pero Dickie Wong, director ejecutivo de investigación de Kingston Securities, con sede en Hong Kong, dijo que las cadenas de té de burbujas probablemente encontrarían difícil mantener la lealtad de sus clientes en un ámbito competitivo. Sus rivales Mixue Bingcheng, Guming Holdings y Auntea Jenny también están planeando OPI en Hong Kong en los próximos meses.
Los consumidores “van y vienen” con estas cadenas de té de burbujas, dijo Wong. “No tienen tendencia ni lealtad hacia ninguna de las empresas. Pueden comprar su té de burbujas o té de limón en esta empresa hoy y en la otra mañana”.
«Después de esta IPO, el sentimiento empeorará aún más porque recibieron una suscripción insuficiente y esto da una muy mala impresión de que el mercado de IPO de Hong Kong simplemente no es efectivo», añadió. «El mercado en general seguirá tibio».
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La bolsa de valores de Hong Kong ocupa el décimo lugar en la clasificación mundial de bolsas de valores de IPO de la LSEG en el primer trimestre, detrás de Mumbai y Shanghai, a pesar de que las cotizaciones en el continente también colapsaron a mínimos históricos. El índice Hang Seng de la ciudad disminuyó por cuarto año consecutivo en 2023.
Gary Ng, economista senior de Natixis, dijo que Hong Kong probablemente enfrentaría el “doble golpe de las elevadas tasas de interés estadounidenses y la débil confianza en los activos relacionados con China” durante el resto de este año.
Ng añadió que las IPO todavía podrían atraer a inversores ancla, pero no a inversores fundamentales, lo que demuestra que el mercado «no se siente cómodo encerrando su capital en nuevas cotizaciones en Hong Kong».
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