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La larga recesión del mercado inmobiliario de Hong Kong se ha convertido en una creciente amenaza para su estado de centro de bajo impuesto, los expertos han advertido, ya que años de déficit fiscales obligan al gobierno a buscar nuevas fuentes de ingresos.
La ciudad deberá considerar revisar su estructura fiscal cuando el secretario financiero Paul Chan presente su presupuesto la próxima semana, según economistas y múltiples personas cercanas a los responsables políticos en el territorio.
El gobierno de Hong Kong ha confiado históricamente en las ventas de tierras para ingresos, imponiendo bajas tasas de ingresos y ganancias corporativas, con un impuesto sobre salarios progresivo que se eleva al 17 por ciento, y sin ganancias de capital o impuestos sobre las ventas.
Pero una desaceleración de años en el mercado inmobiliario de China, combinado con los crecientes costos de la población de la ciudad de la ciudad, ha pesado en el balance general de Hong Kong.
El territorio, que todavía cuenta con una baja deuda y altas reservas fiscales, ha registrado déficits en cuatro de los cinco años financieros anteriores, y Chan ha pronosticado otro para 2024-25, lo que aumenta las alarmas sobre la salud financiera futura de Hong Kong.
Un legislador de Hong Kong que pidió permanecer en el anonimato dijo que aumentar el impuesto sobre la renta para los altos ganadores había sido «flotado» entre otras ideas en consultas presupuestarias recientes con funcionarios.
Los analistas advirtieron que recaudar impuestos a los residentes o empresas, que vendrían al tanto de un aumento de impuestos para los principales ganadores el año pasado, podría erosionar una de las ventajas competitivas de la ciudad como un centro financiero.
«Hong Kong enfrenta el desafío de sus fuentes de ingresos tradicionales que no funcionan como antes», dijo Heron Lim, economista de Moody’s Analytics. «La preocupación es que esta no es una recesión cíclica sino de naturaleza estructural».
Durante años, las finanzas de Hong Kong han sido confirmadas por un monopolio del gobierno sobre el suministro de tierras en uno de los mercados inmobiliarios más caros del mundo.
Las ventas de tierras a los desarrolladores, complementados por ingresos de los aranceles de timbre y otros impuestos relacionados con las transacciones de la propiedad, durante mucho tiempo proporcionaron una fuente central de ingresos gubernamentales.
George Xu, director de calificaciones soberanas de Asia-Pacífico en Fitch, dijo que la capacidad de Hong Kong para ofrecer «un sistema muy simple y de bajo impuesto» fue gracias a los ingresos fiscales del sector inmobiliario «enormes».
«Pero si ese no es el caso, si las fuentes de ingresos relacionadas con la propiedad, como la prima de la tierra, seguirán siendo moderadas o extremadamente bajas durante un período prolongado de tiempo, eso debería traer muchos desafíos al modelo fiscal actual».
Los ingresos de la prima de la tierra, que los desarrolladores pagan por el uso de la tierra, cayeron a HK $ 20 mil millones (US $ 2.5 mil millones) el año pasado, por debajo de aproximadamente HK $ 70 mil millones en 2023 y HK $ 143 mil millones en 2022. Poco los alquileres comerciales y los precios de las propiedades residenciales, al igual que Así como amplio inventario, ha deprimido el apetito de los magnates de los magnates por los nuevos desarrollos. Se espera que caiga más allá este año a HK $ 10bn-HK $ 15 mil millones, según la agencia inmobiliaria Knight Frank.
Las tareas de sellos también han caído a medida que las transacciones inmobiliarias se han ralentizado.
Los economistas que argumentan que el territorio todavía está en buen punto de salud financiera con la baja deuda de Hong Kong y más de HK $ 600 mil millones en reservas fiscales, por lo que asciende a más del 20 por ciento del PIB.
Pero las finanzas del gobierno han tenido una presión creciente en los últimos años después de la pandemia del coronavirus y a medida que los costos de atención médica y gasto social aumentan para la población de envejecimiento de Hong Kong. Sus reservas fiscales son ahora aproximadamente la mitad del pico de casi HK $ 1.2Tn en 2019.
Los mega desarrollo planificado, como el proyecto HK $ 225 mil millones de metrópolis del norte, cerca de la frontera con Shenzhen, aumentarán aún más los gastos, dijeron analistas.
La economía de Hong Kong se expandió solo un 2,5 por ciento en 2024, y UBS ha pronosticado un crecimiento del 2 por ciento este año. La tarifa adicional del 10 por ciento del presidente estadounidense Donald Trump sobre las exportaciones chinas, que incluirá Hong Kong, dañará el sentimiento comercial, dijeron analistas.
«A corto plazo, es difícil ver un rebote muy grande», dijo Gary Ng, economista senior de Natixis. «Tales incertidumbres pueden[affect]potencial de inversión y crecimiento. . . [and] eventualmente afecta la competitividad «.
En febrero del año pasado, las autoridades aumentaron la tasa impositiva personal para los principales ganadores al 15 por ciento en su primer HK $ 5mn de ingresos anuales y el 16 por ciento sobre sus ingresos restantes. La medida afecta a unos 12,000 contribuyentes de las personas de 7.5 millones de territorio del territorio.
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Algunos profesionales fiscales y legisladores han expresado su apoyo para elevar aún más la tasa de impuestos sobre la renta corporativa o personal, lo que señala la tasa de impuestos sobre la renta del 24 por ciento de Hub de Hub Singapur.
«Hong Kong puede seguir siendo competitivo entre otras jurisdicciones entre pares: muchas de ellas aún tienen tasas más altas», dijo Winnie Shek, una socia fiscal de Deloitte China y presidente del Instituto de Impuestos de Hong Kong, un organismo de la industria.
Un portavoz del gobierno dijo que había recibido propuestas de varios sectores durante su consulta presupuestaria, pero se negó a comentar sobre ellas individualmente.
Agregaron que el territorio «mantendría [its] Ventaja competitiva simple y de bajo impuesto «mientras explora los ingresos de» aquellos que podrían pagar más «.
Visualización de datos de Haohsiang Ko
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