Las 25 peores acciones según las pérdidas de riqueza de los accionistas (1926-2022)
Entre las empresas estadounidenses que cotizan en bolsa, las 25 peores acciones han perdido accionistas en conjunto 1,2 billones de dólares desde 1926. Dicho de otra manera, sólo el 0,1% de todas las acciones han provocado el 14% de todas las pérdidas acumuladas en la riqueza de los accionistas.
En este gráfico utilizamos datos de Henrik Bessembinder de la Universidad Estatal de Arizona para mostrar las peores acciones del último siglo.
¿Cómo se calculan las pérdidas de patrimonio de los accionistas?
Bessembinder tomó tres pasos para medir las pérdidas de riqueza de los accionistas a lo largo de su vida:
- Se consideran acciones estadounidenses en la base de datos del Centro de Investigación en Precios de Valores desde 1926 (o cuando la acción se cotizó por primera vez) hasta 2022 (o cuando la acción se eliminó de la lista).
- Cambios medidos en el precio de las acciones, así como flujos de efectivo hacia y desde los accionistas, incluidos dividendos, escisiones, recompras de acciones y nuevas emisiones de acciones.
- Calculó el exceso de riqueza generado en comparación con la inversión en letras del Tesoro a un mes durante el mismo período.
Si una empresa salía de la base de datos durante el período, Bessembinder calculaba su retorno de exclusión de la lista en función de los ingresos de fusiones o adquisiciones, así como de las estimaciones de cualquier valor restante después de la exclusión de la lista por razones negativas.
Las 25 peores acciones de la historia moderna
Con este contexto en mente, aquí están las peores acciones desde 1926.
Rango | Compañía | Pérdidas de riqueza a lo largo de la vida | Primer mes | El mes pasado |
---|---|---|---|---|
1 | MUNDOCOM | -$102 mil millones | Dic-80 | julio-02 |
2 | AUTOMOCIÓN RIVIANA | -92 mil millones de dólares | 21 de diciembre | 22 de diciembre |
3 | SOLUCIONES VIAVI | -87 mil millones de dólares | diciembre-93 | 22 de diciembre |
4 | TECNOLOGÍAS LUCENTES | -85 mil millones de dólares | mayo-96 | noviembre-06 |
5 | WACHOVIA | -68 mil millones de dólares | enero-73 | diciembre-08 |
6 | Dupont de Nemours | -60 mil millones de dólares | 17 de octubre | 22 de diciembre |
7 | DAIMLER | -60 mil millones de dólares | diciembre-98 | 10 de junio |
8 | COMUNICACIONES INTERNACIONALES DE QWEST | -59 mil millones de dólares | julio-97 | 11 de marzo |
9 | COUPANG | -55 mil millones de dólares | 21 de abril | 22 de diciembre |
10 | REDES NORTEL | -54 mil millones de dólares | Dic-75 | enero-09 |
11 | BANCO ALEMÁN | -47 mil millones de dólares | 01 de noviembre | 22 de diciembre |
12 | BASE DE MONEDAS | -45 mil millones de dólares | 21 de mayo | 22 de diciembre |
13 | SPRINT NEXTEL | -$40 mil millones | mayo-63 | 13 de julio |
14 | ALA ANCHA | -38 mil millones de dólares | agosto‐00 | enero-07 |
15 | ADVERTENCIA DEL TIEMPO | -37 mil millones de dólares | Abril-92 | 18 de junio |
dieciséis | KRAFT HEINZ | -35 mil millones de dólares | 15 de agosto | 22 de diciembre |
17 | ARCELORMITTAL SA LUXEMBURGO | -35 mil millones de dólares | septiembre-97 | 22 de diciembre |
18 | PALMERA | -34 mil millones de dólares | Abr‐00 | 10 de junio |
19 | UBER | -34 mil millones de dólares | 19 de junio | 22 de diciembre |
20 | CRUCE GLOBAL | -$33 mil millones | septiembre-98 | 11 de octubre |
21 | PUERTA | -32 mil millones de dólares | 21 de enero | 22 de diciembre |
22 | SUPREMO | -30 mil millones de dólares | julio-87 | 22 de diciembre |
23 | COPO DE NIEVE | -30 mil millones de dólares | 20 de octubre | 22 de diciembre |
24 | REDES DE SICOMO | -$29 mil millones | noviembre-99 | 13 de marzo |
25 | AIRBNB | -27 mil millones de dólares | 21 de enero | 22 de diciembre |
WorldCom, número uno de la lista, era un proveedor de telefonía de larga distancia y manejaba datos de Internet. En respuesta a un excedente de capacidad de telecomunicaciones que redujo el poder de fijación de precios, WorldCom comenzó a “manipular sus cuentas” para cumplir sus objetivos de crecimiento.
Una investigación de la SEC sobre el escándalo contable encontró que los ejecutivos redujeron costos indebidamente en más de $7 mil millones e ingresos exagerados en al menos 958 millones de dólares. Una vez que se descubrió el fraude, WorldCom se declaró en quiebra, la mayor declaración de quiebra en la historia de Estados Unidos en julio de 2002.
Algunas de las peores acciones en términos de pérdidas de riqueza a lo largo de la vida han salido a bolsa en los últimos años. Por ejemplo, Doordash fue una de las mayores OPI en 2020, y el entusiasmo de los inversores impulsó el precio de sus acciones. 86% más alto En el primer dia. La compañía ha visto aumentar sus ingresos y su participación en el mercado estadounidense, pero aún no ha obtenido ganancias en 12 meses.
Temas comunes
Entre las acciones con peor desempeño, hay algunos patrones. Por ejemplo, ocho de las 25 acciones de esta lista pertenecen a la industria de las telecomunicaciones. Al igual que WorldCom, muchas de estas empresas también cometieron fraude contable para inflar sus resultados financieros.
El fraude financiero puede ser difícil de detectar, pero los inversores pueden buscar posibles señales de alerta, como un crecimiento constante de las ventas, mientras los competidores tienen dificultades. La SEC señaló en su investigación de WorldCom que «WorldCom afirmó que estaba gestionando con éxito las tendencias de la industria que estaban perjudicando a todos sus competidores».
Otro punto en común entre algunas de las peores acciones fue el revuelo en torno a sus OPI. Las valoraciones elevadas que no están respaldadas por la rentabilidad pueden provocar grandes pérdidas para los accionistas.