Bitcoin (BTC) no ha bajado de los $90,000 desde el 18 de noviembre, y continúa oscilando entre $90,000 y $100,000.
El sentimiento generalmente se vuelve alcista cuando el bitcoin se acerca a los 100.000 dólares y los inversores intentan continuar con el mercado alcista. Sin embargo, esto también funciona al revés y a medida que Bitcoin se acerca a los 90.000 dólares, como el jueves, los inversores se vuelven bajistas.
Bitcoin se moverá donde se produzca el máximo dolor, hasta ahora ese es el período de corte entre estas dos valoraciones.
Los derivados de bitcoin desempeñan un papel importante en estas volátiles oscilaciones de precios; Los derivados como futuros y opciones sólo representan unos pocos puntos porcentuales de la capitalización general del mercado, pero están adquiriendo una mayor influencia en el mercado.
Una métrica que los operadores observan con atención es la tasa de financiación perpetua de futuros. Esto se define como la tasa de financiación promedio (en %) fijada por las bolsas para contratos de futuros perpetuos. Cuando la tasa es positiva, las posiciones largas pagan periódicamente las posiciones cortas. Por el contrario, cuando el tipo es negativo, las posiciones cortas pagan periódicamente las posiciones largas.
Durante un mercado alcista, bitcoin tiende a tener una tasa de financiación positiva ya que los comerciantes creen que el precio seguirá subiendo, pero cuando el mercado se sobrecalienta, tiende a perder fuerza y el precio comienza a caer, lo que conduce a cascadas de liquidación. .
Sin embargo, lo mismo ocurre con el mercado bajista, ya que los precios mínimos se desarrollan con el paso de los años y los precios pueden recuperarse rápidamente, lo que lleva a los operadores a luchar para cubrirlos. En estos momentos se forman fondos locales.
Hasta el jueves, los datos de Glassnode muestran que la tasa de financiación bajó brevemente (-0,001%), la primera vez este año y sólo unas pocas veces desde noviembre. Esto condujo a un aumento del apalancamiento y a un cambio de sentimiento antes de que Bitcoin volviera a superar los 94.000 dólares. Para comparar qué tan leve fue la tasa de financiación negativa el jueves, durante el covid-19 en marzo de 2020, vimos las tasas de financiación negativas alcanzar un máximo de (-0,309%).
Una tasa de financiación negativa no siempre conduce a rebotes o mínimos inmediatos de los precios, pero se puede observar junto con otras herramientas de gráficos de precios e indicadores técnicos para formarse una visión del mercado. Las tasas de financiación negativas también podrían indicar un mercado bajista continuo en lugar de un fondo inmediato. De manera similar, las tasas positivas durante un mercado alcista podrían no significar que el mercado esté sobrecalentado, pero podrían reflejar una demanda fuerte y continua.
Desde 2023, la tasa de financiación ha sido mayormente positiva debido a que Bitcoin se encuentra en un mercado alcista, pero ha venido con breves períodos de tasas negativas, que tienden a ocurrir durante los mínimos de los precios. Esto se vio durante el colapso del Banco de Silicon Valley en 2023 y 2024, justo antes de que bitcoin subiera más en ambos años.
Suele surgir un suelo cuando la tasa de financiación se vuelve negativa y los bajistas se vuelven demasiado confiados. Lo mismo ocurre cuando los alcistas se vuelven complacientes y el precio al contado ya no puede seguir el ritmo del apalancamiento que se utiliza. En ambas ocasiones, los comerciantes tienden a ser liquidados y, en este caso, fueron los bajistas.
