Bloomberg Line: el precio del cacao gana prominencia en los mercados y esta semana acumula un anticipo de más del 7% por encima de US $ 9,100 por toneladaSu mayor aumento semanal desde enero. El impulso ha estado acompañado de señales técnicas positivas y la persistencia de las condiciones climáticas.
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Según un análisis de Stonex, el grano mostró un giro técnico relevante desde el martes, Después de superar dos calcetines móviles fundamentales: 10 días (US $ 8,276) y 200 días (US $ 8,370).
Daria Efanova y Viktoria Kusazak, analistas de Stonex, consideran este descanso marca una salida definida del rango de consolidación en el que el contrato había operado durante semanasy refuerza el optimismo en torno a una recuperación sostenida de los precios.
Los analistas de Stonex consideran que si el contrato logra permanecer por encima de US $ 9,000, Se confirmaría la ruptura técnica y se abriría espacio para una recuperación hacia US $ 9,628correspondiente al 38.2% del retroceso de la caída observada entre diciembre y marzo.
En un escenario de mayor impulso, el precio podría extenderse a US $ 10,779nivel que funcionaría como la próxima resistencia.
El mercado está respondiendo a un clima seco persistente en África occidental.. El consultor meteorológico Vaisala, citado por Bloombergadvirtió que «se esperan lluvias aisladas durante cinco días, Pero se requerirá más precipitación para reemplazar la humedad del suelo. «
Las proyecciones de precios de cacao para los próximos trimestres muestran posiciones divergentes entre los analistas recopilados por Bloomberg, que refleja la incertidumbre estructural que persiste en el mercado.
Citigroup (c), por ejemplo, mantiene un enfoque conservador para los próximos trimestres. La firma establece que el precio promedio del cacao será de US $ 7,500 en el segundo trimestre de 2025Irá a US $ 7,000 en el tercer y cerrará el año en US $ 6,500 por tonelada en el cuarto trimestre.
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Intessa Sanpaolo, por otro lado, adopta una visión más optimista a corto plazo, con una proyección de US $ 9,000 en el segundo trimestreseguido de una disminución hacia US $ 8,500 en el tercer trimestre y US $ 7,800 en el cuarto trimestre. En una posición más cautelosa hay UBS Group AG, anticipando precios estables alrededor de US $ 7,000 durante los próximos tres trimestres.
Por su parte, MPS Capital Services espera una corrección aún más pronunciada. Sus proyecciones para Cocoa se encuentran en US $ 7,500 en el segundo trimestre de 2025US $ 6,500 en el tercer trimestre y mantenga ese nivel para fin de año.
Una oferta limitada
Los agricultores en marfil y Camerún Coast continúan informando afectaciones en la floración, En un contexto donde el precio ha aumentado casi cinco veces desde finales de 2022.
Según un informe de Inteligencia de Bloomberg, La producción mundial en 2024/25 aumentaría en un 7,8%, pero todavía habría un 7,7% por debajo de 2021 nivelesComo consecuencia de las cataratas sufridas en los últimos años por enfermedades y clima extremo.
“La producción de cacao enfrenta una falta estructural de inversión agrícola y dependencia excesiva de África occidental, que aumenta la sensibilidad del mercado a factores como el clima y la enfermedad«Dijo Ignacio Canals, analista de la industria Inteligencia de Bloomberg.
Uno de los principales riesgos es la propagación del virus. Brote hinchadoque especialmente afecta a Ghana. Este virus, transmitido por insectos, puede reducir los rendimientos hasta en un 75% y termina matando árboles durante un período de tres a cinco años.. Inteligencia de Bloomberg Cita estudios que advierten que la enfermedad podría estar presente en el 70% de las granjas de cacao en la región.
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«La única solución es cortar los árboles infectados, que agrava los problemas de suministro mientras los árboles jóvenes alcanzan la madurez«, Dice el informe.
La organización internacional de cacao señaló en su informe de marzo que el mercado ha mostrado cierta moderación. «Aunque el lado de la oferta generó menos preocupación en marzo de 2025, hubo visiones pesimistas con respecto a la cosecha intermedia de marfil«Dijo la agencia, que también informó un aumento del 68% en los inventarios de Londres durante el mes.
Opciones de inversión
El fuerte movimiento de precios ha despertado un renovado interés en las formas de obtener la exposición al cacao, ya sea para fines especulativos, de cobertura o como parte de una estrategia diversificada en materias primas.
Según el Grupo Bróker IG, “Las inversiones en cacao permiten diversificar la cartera de materias primas, Aunque los precios pueden sufrir volatilidad debido a los factores de la oferta y la demandaLas condiciones climáticas, los hábitos de consumo, la situación política en los países productores o las fluctuaciones en el mercado de divisas ”.
Una de las carreteras más directas son los contratos de futuros, negociados en Ice US y Ice Europe. Estos instrumentos reflejan con precisión las expectativas sobre la oferta y la demanda global, pero implican un grado de riesgo financiero y técnico.
Para aquellos que buscan una opción más accesible, hay ETN (notas intercambiadas de intercambio), como el retorno total del subíndico Cocoa de la serie B Bloomberg Ipath, que replica el comportamiento de una cesta de futuros de cacao. A diferencia de un ETF, Este instrumento no tiene el activo subyacente, pero es una promesa de pago del emisor, que introduce un riesgo adicional.
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Otra forma es invertir en empresas vinculadas a la industria del cacao, como Barry Callebaut, Hershey o Mondelez, cuya actuación está parcialmente vinculada a los precios de los granos, aunque también influenciado por los márgenes operativos y los costos laborales.
