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Las acciones en una franja de empresas aumentaron en Tokio el lunes después de un plan de $ 42 mil millones para tomar el fabricante de piezas de automóviles Toyota Industries Private Warges de una revisión más amplia del panorama corporativo de Japón.
Akio Toyoda, nieto del fundador de Toyota, lidera la propuesta de compra, según personas cercanas a las discusiones, lo que ha llevado a las acciones a disparar en muchas otras compañías vinculadas al fabricante de automóviles.
Los inversores están apostando a subsidiarias y afiliados que creen que también podrían estar presionados para cambiar su relación de propiedad en los próximos años. El acero de Aichi aumentó un 16 por ciento, mientras que otros, incluidos Daihatsu Diesel, Toyoda Gosei y Aisin, aumentaron entre 3 y 6 por ciento.
Los movimientos en otra parte del mercado de Tokio reflejaron la especulación de que las administraciones de otros grandes grupos industriales también acelerarían las discusiones sobre posibles adquisiciones o compras de subsidiarias listadas. Las acciones en Sumitomo Densetsu, que es 50 por ciento propiedad de Sumitomo Electric, se disparó 9.2 por ciento.
Las acciones de Toyota Industries estaban preparadas para su mayor aumento de un día después de comprar la demanda de una de las subsidiarias listadas más grandes del fabricante de automóviles, lo que también hace que las carreteras fueran elevadas, fue tan intensa que las acciones no se han fijado el lunes por la mañana bajo un exceso de órdenes de compra.
Los comerciantes dijeron que cuando las acciones eventualmente cambian de manos, es probable que aumenten por su límite superior del 23 por ciento de su precio de cierre el viernes.
El interés de compra masivo siguió a la confirmación de Toyota Motor, el mayor fabricante de automóviles del mundo, durante el fin de semana que estaba explorando la participación en una compra de su subsidiaria de Toyota Industries, en la que posee una participación del 40 por ciento y que tenía una capitalización de mercado el viernes equivalente a $ 30 mil millones.
Las personas cercanas a las discusiones le dijeron a The Financial Times el viernes que la medida, aunque aún muy tentativa, estaba siendo dirigida por Toyoda, presidente del fabricante de automóviles que lleva el apellido.
La propuesta de toma-privada, si se realiza, obtendría una prima significativa sobre el precio de cierre de la semana pasada y estaría entre los más grandes del mundo, dijeron personas familiarizadas con las conversaciones.
Pero los inversores dijeron el lunes que si bien la propuesta fue llamativa por sí sola, el simbolismo potencial era aún mayor.
Toyota Motor, que mantiene una red compleja de acciones de manejo cruzado con sus diversas subsidiarias, ha sido visto durante mucho tiempo como un rezagoso al racionalizar su estructura y un atípico del impulso de una década de Japón para mantener a las empresas que cotizan en los estándares de gobernanza más altos.
Una serie de escándalos de datos recientes en las subsidiarias de los fabricantes de automóviles, incluso en Toyota Industries, también ha aumentado la presión para las reformas.
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El mercado de valores de Tokio está cubierto de ejemplos de los llamados listados de «padre hijo», donde los principales grupos industriales mantienen participaciones significativas en sus subsidiarias listadas. La estructura ha evolucionado para proteger a las empresas de la adquisición, pero durante mucho tiempo ha sido criticado por los inversores por permitir la complacencia de la gestión y crear grandes conflictos de intereses.
El movimiento de Toyota se interpretaría como una concesión a las demandas de los accionistas y una señal de que incluso las compañías más obstinadas ahora deben cambiar, agregaron los inversores.
El acuerdo propuesto «indicaría la mayor reorganización del grupo Toyota hasta la fecha», dijo Kazunori Maki, analista de SMBC Nikko.
Sin embargo, aunque los analistas reconocieron que la compra, en la superficie, facilitaría las preocupaciones de gobernanza al reducir la red de participaciones cruzadas, algo que Toyota ha acelerado en los últimos años, también podría solidificar el control familiar del grupo.
«Es probable que la verdadera razón devuelva a Toyoda-san en una posición de control significativa en Toyota Motor durante las próximas generaciones», dijo Travis Lundy, analista independiente.
