La competencia por el dominio de Stablecoin está entrando en una tercera fase y compañías como Tether, emisor del token y Circle más grande, el No. 2, están estableciendo sus posiciones a medida que la industria enfrenta una mayor regulación en forma de los mercados de la Unión Europea en el régimen de asignios de criptográficos (MICA) y la legislación de los Estados Unidos que trabajan a través de su camino a través de los Congresos de los Mercados Digitales y las Custodios de los Custodios.
Esta última etapa contará con bancos, grandes y pequeños, así como a las empresas de pago titulares que están sopesando la mejor manera de integrar los tokens en sus negocios existentes, según Ran Goldi, vicepresidente sénior de pagos en Firblocks.
Stablecoins, tokens basados en blockchain que imitan los dólares estadounidenses en su mayor parte, se han convertido en un gran negocio. El USDT de Tether es el líder claro, con una capitalización de mercado cercana a $ 145 mil millones. El USDC de Circle tiene más de $ 60 mil millones en circulación y la compañía está considerando una lista pública en la Bolsa de Nueva York. El mercado de Stablecoin podría crecer a $ 2 billones para fines de 2028, dijo Standard Chartered en una nota del martes.
«Vamos a ver a los bancos emitiendo stablecoins, ya que están bajo mica», dijo Goldi en una entrevista. «Está viendo instituciones financieras que son fintechs que ingresan como Robinhood, Ripple y Revolut. A finales de este año, verá tal vez 50 estables más».
La industria ya ha pasado por dos etapas, dijo Goldi. El primero ocurrió cuando el USDC se enfrentó a la firma comercial regulada de los Estados Unidos, Paxos, que se había asociado con Crypto Exchange Binance para emitir BUSD. Por razones regulatorias, Paxos tuvo que dejar caer el COBE y Circle ganó esa ronda, dijo Goldi, y agregó que el nuevo consorcio de USDG de Paxos está creciendo en estatura y es probable que juegue un papel importante en el futuro.
La segunda etapa fue entre Circle y Tether.
«El USDC estaba tratando de ser más grande que el USDT, pero luego el USDC cayó un poco con el colapso de Silicon Valley Bank, etc. Fue más difícil para las personas aceptar que el producto, especialmente las personas fuera de los Estados Unidos, mientras que el USDT ha crecido de manera tremendamente.
Sin embargo, vale la pena señalar que el USDC tiene licencia bajo MICA, lo que le da acceso a 27 naciones de la UE con una población total de aproximadamente 450 millones de personas. USDT no lo es.
Crecimiento en pagos internacionales
Stablecoins creció a la fama como una forma esencial de mover dinero entre las criptomonedas volátiles, satisfaciendo una necesidad particular dada la escasez de rampas de Fiat de la industria. Las monedas de diversos tipos de diversos tipos florecen aún más con la explosión de finanzas descentralizadas (DEFI).
Mirando más atrás, los primeros días de cripto muestran una evolución de los proveedores de servicios de pago (PSPS), comenzando con aquellos que querían usar criptomonedas para resolver sus facturas. Esto fue seguido por una segunda ola de PSP de empresa a empresa como Bridge, recientemente adquirida por Stripe y Zero Hash, Alfred Pay, Conduct y otros.
«Algunas de estas PSP son empresas de las que es posible que no haya escuchado mucho, pero en realidad están moviendo miles de millones en stablecoins, atendiendo a las empresas a pagar a otras empresas la mayor parte del tiempo», dijo Goldi. Señaló que menos del 20% del volumen de transacción total de los bloques de fuego era Stablecoins en 2020, aumentando a un 54% el año pasado.
Para un caso de uso típico, considere un importador en Brasil que quiere traer un contenedor y pagar a alguien en Turquía o en Singapur. Toma los reales brasileños, los convierte en una establo y envía los fondos directamente al exportador o los cambia a la moneda de destino y paga con eso, dijo Goldi.
Algunos bancos ya se han dado cuenta del caso de uso de pagos transfronterizos, con los gustos de Braza Bank en Brazil, BTG Bank y DBS en Singapur que atienden a clientes comerciales con cuentas que apoyan a Stablecoins. Otros todavía pesan el mejor caso de uso para ellos.
«Nos han contactado docenas de bancos», dijo Goldi. «Están preguntando si deberían estar encendidos/apagados, o mantener reservas, o tal vez están pensando en emitir un establo.
Según esas conversaciones, Goldi dijo que cree que la mayoría de los bancos están escribiendo planes estratégicos que probablemente se presentarán a fines de este trimestre.
«Será interesante ver si los bancos construyen algo por su cuenta, o usan BNY Mellon, por ejemplo, que sirve a los bancos, o un proveedor como los bloques de fuego. Creo que los grandes bancos de nivel 1 como JPMorgan, Citi y Morgan Stanley construirán sus propios tecnología, mientras que los bancos de nivel 2 querrán usar algunos proveedores de tecnología alojados», dijo Goldi. “Por supuesto, son bancos y se mueven lentamente, así que creo que buscarían aprobar esos planes para fines de este año y tal vez hacer algo en 2026.
